Bloomberg — México dio inicio a las ofertas de bonos soberanos de América Latina en 2025 con una operación récord, en la primera emisión del gobierno de la presidenta Claudia Sheinbaum.
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El país busca recaudar US$8.500 millones con la venta de bonos con vencimiento en 2030, 2037 y 2055, según fuentes al tanto de la operación. Se espera que el precio de la oferta se fije el lunes, señalaron las personas, que pidieron no ser identificadas porque se trata de un asunto de carácter privado.
Los bonos podrían rendir alrededor de 170, 230 y 255 puntos básicos sobre los títulos del Tesoro de Estados Unidos, respectivamente, según indicaron las fuentes, ya que los precios se ajustaron respecto de la proyección inicial.
Fue la segunda venta de alto perfil en países en desarrollo del día: Arabia Saudita, uno de los mayores emisores de bonos en los mercados emergentes el año pasado, también está vendiendo eurobonos en una transacción de tres tramos.
“Las compuertas están abiertas”, dijo Guido Chamorro, codirector de deuda en moneda fuerte de mercados emergentes en Pictet Asset Management en Londres. México tiene “grandes necesidades de financiamiento y tiene sentido emitir antes de que la nueva administración estadounidense tome posesión del cargo”.
La emisión se produce después de que los legisladores mexicanos aprobaran el mes pasado un proyecto de ley de presupuesto que busca reducir el déficit fiscal y, al mismo tiempo, mantener el apoyo a la petrolera estatal Petróleos Mexicanos. BofA Securities, Goldman Sachs, JPMorgan, Scotiabank y SMBC Nikko están manejando el acuerdo, según el documento.
El factor Trump
Los activos mexicanos se vieron afectados el año pasado después de que una reforma del sistema judicial generara temores entre los inversionistas y de que el presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, prometiera imponer altos aranceles a todos los productos del país. La deuda en dólares de México generó a los inversionistas una pérdida promedio del 3% en 2024, frente a la ganancia del 7,3% de un índice de pares del mundo en desarrollo, según datos compilados por Bloomberg.
Claudia Sheinbaum, quien habló con Trump en una llamada telefónica en noviembre, dijo que está convencida de que se llegará a un acuerdo para evitar los gravámenes. El lunes, los activos de los mercados emergentes repuntaron después de que el Washington Post informara que los asesores de Trump están discutiendo tarifas que se aplicarían solo a “importaciones críticas”, lo que alimentó las apuestas de que sus planes arancelarios serán más específicos de lo esperado anteriormente.
La última vez que México vendió bonos denominados en dólares fue hace aproximadamente un año, en una transacción récord que recaudó un total de US$7.500 millones. El país, que tradicionalmente recurre a los mercados mundiales a principios de año, también vendió bonos denominados en euros y yenes en enero y agosto de 2024, respectivamente.
Si bien los mayores suscriptores de ventas de deuda en América Latina pronostican que la emisión probablemente igualará la bonanza del año pasado, las preguntas sobre los recortes de tasas de interés de la Reserva Federal, el regreso de Trump a la Casa Blanca y las preocupaciones sobre la economía de China, además de los riesgos políticos locales, plantean desafíos a las perspectivas.
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Esta historia fue actualizada a las 16:20 horas con información a lo largo del texto, cambia el título.
