Bloomberg Línea — Los inversores tienen un sentimiento muy “deprimido” en relación a América Latina, según un informe reciente de Bank Of America (BofA) que se basa en una encuesta que lleva a cabo mensualmente el gigante financiero estadounidense.
Según respondieron los consultados, los mayores riesgos para la región siguen siendo tasas más altas en Estados Unidos y un dólar más fuerte.
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Mirada sobre Brasil
En Brasil, el 43% de los participantes ahora estima que el Ibovespa estará por debajo de los 130.000 puntos a finales de 2025 (frente al 20% del mes pasado. Solo el 17% prevé un Ibovespa por encima de los 140.000 puntos (en comparación con el 36%) Actualmente, el índice brasileño se encuentra en 125.000 puntos.
Además, se espera que el real cierre 2025 cerca de 6 reales (5,70 en noviembre y 5,30 en octubre). Además, el 73% de los encuestados prevé un dólar más fuerte el próximo año.
Los niveles de liquidez aumentaron a 5,9% este mes (desde 5,3% en noviembre). La toma de riesgos se encuentra cerca del promedio histórico, mientras que los niveles de protección están por debajo del promedio histórico (Gráfico 30). Se espera una rotación de los inversores individuales hacia acciones cuando la Selic llegue al 9% Sin embargo, las tasas de interés se proyectan por encima del 12,50% para finales de 2025.
Más pesimistas con Brasil que con México
Por primera vez desde que incluyó una pregunta que permite comparar a Brasil y México con el resto de los mercados latinoamericanos (en julio de 2024), los participantes son menos optimistas con Brasil que con México. Sin embargo, solo un tercio indicó que México superará al resto de América Latina, y el 40% opinó que ninguno lo hará.
De hecho, los participantes de la encuesta esperan un mayor deterioro en los precios de los activos mexicanos, y no hay un consenso claro sobre las tendencias de relocalización de empresas.
El sector financiero sigue siendo el más sobreponderado en América Latina
El sector financiero continúa siendo el más sobreponderado en la encuesta de BofA.
La estrategia de alta calidad sigue siendo la preferida entre los inversionistas, pero se observa un mayor interés en rendimientos altos por dividendos respecto al mes pasado.
También se detectó una ligera mayor exposición a materias primas, aunque el sector de materiales sigue siendo el más infraponderado en la encuesta.
