Bloomberg — Claudia Sheinbaum ha pasado las últimas semanas como presidenta electa de México ofreciendo pocos detalles sobre cómo abordará las principales cuestiones económicas que deja su predecesor. Los mercados esperan que utilice su primer discurso como presidenta del país para cambiar eso.
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Los inversores escudriñarán el discurso de investidura de Sheinbaum del martes 1 de octubre en busca de pistas sobre sus planes para la segunda mayor economía de América Latina, que incluyen un enorme déficit presupuestario y una revisión judicial que hizo que la moneda cayera en picado en las postrimerías del sexenio de Andrés Manuel López Obrador.
Están especialmente ansiosos por ver si Sheinbaum empezará a poner distancia entre ella y su mentor político, tras un periodo de transición en el que permaneció en gran medida a la sombra del presidente conocido como AMLO mientras éste impulsaba las controvertidas reformas en el Congreso.
“Los mercados están esperando escuchar su discurso, si será positivo después de todo el ruido negativo que ha estado saliendo del Congreso”, dijo Bertrand Delgado, director de investigación y estrategia de Societe Generale. “Mucha gente quiere verla ocupar un espacio protagonista de cara al futuro: Ella tiene que salir, agradecer a AMLO y decir: ‘Este es mi gobierno y necesito espacio’”.
Eso repetiría la actuación de AMLO desde su victoria electoral en 2018, cuando calmó los temores que había inspirado su retórica de campaña al comprometerse en un discurso a respetar la autonomía del banco central y mantener la disciplina fiscal. Posteriormente, mantuvo lazos cordiales con algunas empresas clave, mientras que culpó a otras a lo largo de su presidencia, e incluso condonó la colaboración público-privada en muchos de sus proyectos estatales emblemáticos.
Sheinbaum siguió un planteamiento similar tras ganar las elecciones del 2 de junio, subrayando la importancia de mantener fuertes lazos con EE.UU., dando la bienvenida a la inversión extranjera y ejerciendo la moderación fiscal tras su victoria dominante.
Pero el periodo de transición ha reavivado algunas preocupaciones entre los inversores, especialmente después de que AMLO y el partido Morena de Sheinbaum utilizaran mayorías ampliadas en el Congreso para aprobar su plan que exige la elección de los jueces federales de México, incluidos los miembros de su Tribunal Supremo.
El peso se ha debilitado alrededor de un 14% desde las elecciones, convirtiéndose con diferencia en la divisa principal con peor comportamiento en ese periodo.
Posteriormente, el Congreso aprobó otra reforma que amplía el papel de los militares mexicanos en los asuntos civiles, mientras que una tercera propuesta que eliminaría algunos reguladores independientes en favor de una supervisión ministerial sigue debatiéndose.
La semana pasada, AMLO confiscó un puerto y una cantera propiedad de Vulcan Materials Co. pocos días antes de dejar el cargo, y la empresa alegó que el acto “ilegal” tendrá efectos escalofriantes en las relaciones comerciales y de inversión entre México y Estados Unidos. Mientras tanto, la sorpresiva salida del gobierno del subsecretario de Hacienda, Gabriel Yorio, el viernes, renovó las preocupaciones sobre la trayectoria fiscal de México, que se enfrenta a su mayor déficit presupuestario en casi 40 años.
Sheinbaum no ha hecho comentarios públicos sobre la disputa de Vulcano y es poco probable que lo haga durante su discurso, pero los mercados están ansiosos por conocer detalles sobre si buscará profundizar los lazos económicos con EE.UU. y adoptar políticas más favorables al sector privado, dijo Delgado.
"Las asociaciones público-privadas son clave, especialmente para desarrollar infraestructuras", dijo.
Del mismo modo, ha evitado hablar de reformas fiscales a raíz de la expansión del gasto de AMLO y el apoyo a la petrolera estatal Pemex, dejando a los inversores con la esperanza de que empiece a abordar la situación durante su discurso.
“En términos económicos, no espero mucho” del primer discurso, dijo Rodolfo Navarrete, jefe de análisis económico de la correduría mexicana Vector Casa de Bolsa. “Lo único que estoy esperando es un plan ordenado de cómo ella reducirá el déficit fiscal. Todo depende de cuántos ingresos logre ingresar”.
Un enfoque favorable a las empresas podría ayudar al atribulado peso, acercándolo a los MXN$18,60 por dólar después de que comenzara la semana en torno a los MXN$19,70, dijo Delgado. Un tono que los inversores interpreten como negativo, añadió, podría amenazar con debilitarlo más allá de 20.
Muchas de las respuestas que buscan los inversionistas probablemente no llegarán en semanas, mientras continúa el proceso de implementación de las reformas de AMLO y Sheinbaum da a conocer su primer plan presupuestal, que su gobierno debe presentar al Congreso a más tardar el 15 de noviembre.
Los inversionistas también vigilarán la redacción de las leyes secundarias que determinarán cómo funcionan las reformas judiciales, dijo Delgado, mientras México establece las reglas para la elección de miles de jueces en todo el país.
"Ahora se trata de la implementación", dijo Delgado. "¿Existe la posibilidad de mejorar el proceso de cómo se elegirán estos jueces para evitar algunas de las mayores preocupaciones de los inversores?".
Pero dadas las crecientes preocupaciones, sería sorprendente si Sheinbaum no comienza al menos a ofrecer más detalles sobre su enfoque económico el martes, dijo Adriana Ibarra, socia principal del bufete de abogados Baker McKenzie.
"Ella tiene que abordar el tema del crecimiento económico porque ha sobresalido, y ha habido tantas noticias sobre la deuda que está dejando el gobierno de AMLO y la incertidumbre que sus reformas constitucionales han creado para los inversionistas", dijo Ibarra. "Ella tendrá que tocar el tema, aunque sea brevemente".
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