Ciudad de México — La compra que hizo México de 13 centrales eléctricas de Iberdrola implicará la contratación de deuda por parte del Fondo Nacional de Infraestructura (Fonadin), sin embargo, el Gobierno del presidente Andrés Manuel López Obrador esquivaría ese endeudamiento en los registros contables para efecto de no aumentar el nivel de deuda pública soberana.
El Gobierno de AMLO decidió comprar 13 plantas de energía a la empresa española Iberdrola, 12 plantas de ciclo combinado y 1 planta eólica, por una cantidad de casi US$6.000 millones, a fin de que la empresa estatal Comisión Federal de Electricidad (CFE) aumente su participación en el mercado de generación de electricidad.
Iberdrola México y Mexico Infrastructure Partners (MIP) suscribieron un acuerdo de intenciones por el cual el fideicomiso MIP adquirió las plantas; la operación cuenta con el apoyo financiero del Fonadin y otras entidades financieras públicas vinculadas al Gobierno de México.
AMLO, como se le conoce al presidente, dijo en su conferencia mañanera del 5 de abril que la compra a Iberdrola “técnicamente no entra en forma directa a la deuda de México” y que las centrales ya son patrimonio de la nación.
La operación de compra con Fonadin como el fondeador sí es deuda, pero como los activos adquiridos están en un fideicomiso público-privado, el Gobierno no lo quiere contabilizar como deuda directa, dijo a Bloomberg Línea una persona familiarizada con el asunto que pidió no ser identificada porque no está autorizada para hablar sobre el tema.
Explicó que el fideicomiso (MIP) se fondea con recursos o aportaciones del Fonadin o de la banca de desarrollo, entonces estrictamente sí es deuda, ya que el Fonadin y la banca de desarrollo comprometieron recursos que requerirán ser financiados de una u otra forma, es decir, tendrán que salir a fondearse a los mercados para hacer la inversión.
Es por ello que la deuda que se adquiera para las plantas de Iberdrola no se contabiliza en el presupuesto, ya que el financiamiento de Fonadin -creado en febrero de 2008- no sale del gasto público que se aprueba en el Congreso para el Gobierno.
La persona dijo que el endeudamiento que tome Fonadin se registraría en los Requerimientos Financieros del Sector Público (RFSP), la medida más amplia del déficit público, no obstante, al pasivo que se registre se le deducirá el valor de los activos adquiridos, por lo que al final en una especie de “neteo” el monto de la deuda pública no cambiará mucho.
La compra de las plantas a Iberdrola equivale a unos MXN$120.000 millones, alrededor del 0,4% del PIB, de acuerdo con AMLO, sin embargo, Hacienda reporta que el Fonadin cuenta con un saldo de MXN$56.040 millones al cierre de 2022, lo que es insuficiente para liquidar la operación de compra y sugiere que Fonadin u otros organismos tendrán que salir al mercado a emitir deuda.
Las dudas de la operación México-Iberdrola
Héctor Villarreal, integrante del Grupo de Trabajo para la Transición Hacendaria, dijo que si en la operación de compra está el Fonadin involucrado entonces hay deuda, aunque consideró que en general la operación luce “revuelta” por la triangulación con el MIP.
Señaló que el presidente presentó un discurso ambiguo en cuanto a la referencia que hizo sobre que la compra a Iberdrola de manera técnica no entra en forma directa a la deuda, ya que es como decir que sí hay deuda, pero no hay deuda.
“Esa deuda va a parar a la compra de unos activos, entonces si lo piensas en términos de cuenta dices: tengo un pasivo, pero también un activo y se neutraliza, entonces no es que el país tenga más deuda, pero esa es una lectura muy contable del asunto en la que de cualquier manera se tendría que decir que sí hubo una contratación de deuda”
Héctor Villarreal, integrante del Grupo de Trabajo para la Transición Hacendaria
Oscar Ocampo, coordinador de energía del Instituto Mexicano para la Competitividad (IMCO), dijo que, según el secretario de Hacienda, Rogelio Ramírez de la O, la compra no toca la deuda soberana ni tampoco la deuda de CFE, aunque en su opinión, el fondeo de Fonadin sí se tendría que reflejar es en los RFSP.
Refirió que si el Fonadin cuenta con un saldo de MXN$56.000 millones y la compra fue por US$6.000 millones, el Fondo tendrá que salir a buscar ese dinero faltante de otros organismos de banca de desarrollo o de deuda.
“Hacienda no ha sido clara en cuánto es lo que va a absorber el Gobierno o las instituciones públicas del universo de los 6 mil millones de dólares; lo que anunciaron fue que la mayor parte, probablemente es que sea que la mayor parte, pero al día de hoy no tenemos certeza de cuánto estamos hablando”
Oscar Ocampo, coordinador de energía del IMCO
¿Qué son los Requerimientos Financieros del Sector Público?
Los RFSP miden las necesidades de financiamiento para alcanzar los objetivos de las políticas públicas, tanto de las entidades adscritas al sector público como de las entidades del sector privado y social que actúan por cuenta del gobierno.
Los RFSP agrupan, entre otros, al balance público tradicional, los requerimientos financieros del Instituto de Protección al Ahorro Bancario (IPAB) una vez descontadas las transferencias del Gobierno Federal, a los proyectos de inversión pública financiados por el sector privado (Pidiriegas) y a los requerimientos financieros del Fondo Nacional de Infraestructura (Fonadin) y la pérdida o ganancia esperada del crédito otorgado de los bancos de desarrollo y fondos de fomento.
Para cierre de 2023, se prevé que los RFSP terminen con un nivel de -4,2% del PIB, lo que equivale a un déficit fiscal de MXN$1.291 billones, de acuerdo con los Pre-Criterios Generales de Política Económica 2024.
Con ese nivel de RFSP, el Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público (SHRFSP), la medida más amplia de la deuda pública, terminaría este año en una razón de 49,9% del PIB, con lo que Hacienda busca mantener una trayectoria estable de la deuda.
