Ciudad de México — La agencia Fitch Ratings señaló en un reporte una posible baja de calificación crediticia a la Comisión Federal de Electricidad (BBB-/Estable), conocida como CFE, por presiones de inversión y una creciente demanda eléctrica.
Ver más: Precios de energía eléctrica en México se disparan por falta de nuevos proyectos: Moody’s
CFE tiene una importancia significativa en México como la empresa eléctrica integrada más grande y la única entidad nacional autorizada para transmitir y distribuir electricidad, por lo que la calificadora de riesgo crediticio consideró que la tendencia al aumento de la demanda de energía y la inversión insuficiente ejerce presión sobre el margen de reserva del sistema eléctrico nacional y lo expone a vulnerabilidades.
Las necesidades de inversión de capital de la CFE, esenciales para satisfacer la mayor demanda de energía, podrían debilitar su estructura de capital sin el apoyo del Gobierno mexicano.
“Un debilitamiento del perfil crediticio individual de la CFE, junto con un menor apoyo del Gobierno mexicano, podría desencadenar una rebaja de la calificación”, agregó la calificadora.
La demanda de electricidad dentro del Sistema Interconectado Nacional (SIN) ha aumentado aproximadamente 3,5% en los últimos dos años, mientras que las previsiones del Gobierno mexicano de 2024 a 2038 indican que el consumo de electricidad crecerá 2,4% en el escenario base y 2,8% en un escenario de alto crecimiento.
Fitch espera que la demanda de energía siga creciendo, dada la aceleración económica en México, principalmente por el nearshoring, y las mayores temperaturas durante el verano.
México genera 70% de su electricidad con gas natural, mayoritariamente importado desde Estados Unidos vía ductos. Esta dependencia del país lo hace vulnerable a la escasez y las fluctuaciones en los precios del gas natural y el tipo de cambio.
Ver más: Sheinbaum analiza financiamiento de fondos privados para redes eléctricas de México
“La variabilidad de las energías renovables, las recientes sequías severas, la falta de capacidad de energía solar nocturna y las actividades de mantenimiento han provocado fluctuaciones en la capacidad de generación del sistema”, señaló la agencia.
En mayo de 2024, México enfrentó una serie de apagones por olas de calor extremo que afectaron a 2,6 millones de usuarios en el país. CFE y el Gobierno dijeron que se ha demorado la entrada en operación de plantas de CFE, mientras las redes eléctricas enfrentan múltiples puntos de saturación.
La planificación adecuada del sistema implica medir con precisión la demanda máxima, que es el mayor consumo de energía en cualquier punto, excluyendo la energía de reserva. Un margen de reserva óptimo ronda el 20% de la diferencia entre la capacidad instalada y la demanda en tiempo real, esencial para mantener la seguridad y confiabilidad del sistema.
“Se requiere una inversión significativa, siendo crucial la participación del sector privado para el desarrollo de nuevas centrales eléctricas, asegurando que la estructura financiera de la Comisión Federal de Electricidad, no se vea comprometida”, comentó Fitch.
Cuando era candidata, Claudia Sheinbaum, prometió que si ganaba la presidencia de México invertirá US$13.600 millones en proyectos de energía limpia y redes eléctricas y está considerando la participación de fondos privados para financiar sus proyectos.
