Ciudad de México — Los especuladores del peso mexicano en la Bolsa de Chicago volvieron aumentar posiciones a favor de la apreciación, luego de tres semanas de retirar posturas. Lo anterior ante la expectativa de que las tasas de interés se mantendrán sin cambios.
Al cierre del 1 de septiembre, las posiciones netas especulativas en el Chicago Mercantile Exchange mostraron un aumento de 206 o 0,28% contratos netos largos con respecto a la semana pasada para totalizar en 73.863 contratos netos largos, de acuerdo con datos de Bloomberg.
Las posiciones que consideran futuros y opciones cifraron en 73.834 contratos netos largos, equivalentes a un alza de 0,28% con respecto a la semana previa, o 205 contratos.
Estas cifras consideran el periodo del 23 al 29 de agosto donde los principales catalizadores fueron el dato de la inflación en México, el Simposio de Jackson Hole y el dato del PIB en México y EE.UU.. Durante este lapso, el peso mexicano registró una apreciación de 0,03% al pasar de 16,7908 a $16,7401 por dólar; mientras que el índice dólar cayó 0,25%, de acuerdo con datos de Bloomberg.
El mercado espera atento las señales que den más color sobre el rumbo que tomará la Reserva Federal de EE.UU. en su siguiente reunión en septiembre, principalmente que confirmen que no realizarán cambios a la tasa de interés. Pero por ahora, las apuestas aún apuntan a que el peso mexicano continuará apreciándose.
Banco de México mantuvo su postura de mantener la tasa de interés en nivel alto por un tiempo prolongado ante la persistencia de la inflación. Considerando que la Fed mantuviera el referencial en un rango entre 5,25% y 5,5%, la brecha entre ambas tasas continúa mostrando un diferencial de 575 puntos base, mismo que sirve de incentivo a los inversionistas para continuar invirtiendo en activos denominados en pesos mexicanos.
“Los especuladores podrían incrementar sus posiciones en medio de expectativas de tasas de interés altas durante más tiempo”, mencionaron analistas de Banorte en una nota.
Volatilidad implícita a un mes del peso mexicano vuelve a incrementar
Por su parte, la volatilidad implícita a un mes del peso mexicano volvió a repuntar al cierre de agosto desde los 9,944% hasta los 11,5% luego de que Banco de México anunciara un recorte en el programa de coberturas ante la fortaleza de la moneda mexicana.
Si bien, los estrategas consideran que la volatilidad se mantendrá en el corto plazo, también evalúan nuevas ventanas de especulación como que el Banxico, como es conocida la autoridad monetaria local, realice un recorte temprano en la tasa de interés como medida para evitar que el peso emxicano continúe avanzando frente al dólar, de acuerdo con el analista de ING Whole Bank, Chris Turner.
Sin embargo, la moneda local continúa respaldado por un carry atractivo frente a sus pares en Latinoamérica, las finanzas sanas locales, la entrada de remesas que continúa en niveles máximos y la expectativa del nearshoring.
Al cierre de la semana, el peso mexicano registró una depreciación de 2,02% y volvió a cotizar sobre los $17 por unidad. Con ello, se posicionó como la moneda con mayores pérdidas frente al billete verde, de una cesta de 23 divisas emergentes, de acuerdo con datos de Bloomberg.
