Ciudad de México — Becle (CUERVO*), el fabricante de bebidas alcohólicas, mejor conocido por su tequila José Cuervo, prepara el pago anticipado de préstamos bancarios de corto plazo para ampliar su perfil de vencimientos, a casi un mes que recibiera una baja en su calificación crediticia.
La medida, que considera el pago de dos préstamos por US$500 millones y US$35 millones, permitirá a Cuervo aumentar de 4,2 a 5,5 años la madurez de sus vencimientos de deuda, dijo la empresa en un comunicado.
Para financiar estos planes, el fabricante de tequila contrató una línea de crédito no garantizada, que considera US$385 millones en crédito a plazo y US$150 millones en crédito revolvente, ambos tramos vencen en cinco años, en una sola exhibición.
Citi y HSBC se desempeñaron como coordinadores conjuntos y agentes colocadores principales. Cuervo no ofreció detalles sobre la tasa de interés que pagará por esta línea de crédito.
“La noticia es positiva, en nuestra opinión, aunque neutral para la valuación de la empresa, por lo que no descartamos un comportamiento similar de corto plazo en el precio de la acción”, escribió Marco Antonio Montañez, analista de Vector en una nota.
Las acciones de Cuervo han caído un 30,85% en lo que va del año.
A principios de noviembre, Cuervo recibió una baja en su calificación crediticia por parte de Fitch Ratings, ante un deterioro de las métricas de apalancamiento, más allá de las proyecciones realizadas por la calificadora.
Cuervo aumentó su deuda total en MXN$8.800 millones, generando un apalancamiento neto de EBITDA de 3x al tercer trimestre de 2023.
La nota de largo plazo de Cuervo pasó de BBB+ a BBB, del octavo al noveno nivel dentro del grado de inversión.
La empresa ha sorteado vientos en contra como una menor demanda en algunos mercados, un menor desempeño operativo y pérdidas cambiarias.
Analistas del sector apuntan a un probable fin del auge del tequila premium en Estados Unidos, uno de los principales mercados de Becle, ante una desaceleración de los ritmos de crecimiento.
“A medida que aumentan las presiones económicas y la novedad de la categoría disminuye, la era de la rápida premiumización del agave en los EE.UU. parece haber terminado”, escribió Marten Lodewijks, director de Consultoría en EE.UU. de IWSR, una firma de análisis del mercado.
