Ciudad de México — La calificación crediticia de la petroquímica mexicana Braskem Idesa, otorgada por Fitch Ratings, pasó de grado de inversión a especulativo, ante la reducción en las perspectivas del mercado del polietileno, un insumo de la industria del empacado y automotriz.
La baja del 10% en la demanda de polietileno en Norteamérica, así como un repunte en la oferta en los últimos meses, tendría un efecto negativo sobre el precio de este insumo, que podría impactar en los resultados operativos de la empresa que cuenta con el complejo Etileno XXI en el estado de Veracruz, de acuerdo con una nota.
“La confluencia de estos factores, así como la incertidumbre sobre el momento del cierre de la capacidad de alto costo, llevó a Fitch a revisar sus precios de referencia de polietileno de 2023 y 2024, lo que resultó en un EBITDA considerablemente más bajo, lo que resultó en un deterioro proyectado de la posición de liquidez de Braskem Idesa”, escribió Fitch Ratings en un comunicado.
Fitch redujo en cuatro niveles la calificación crediticia internacional de largo plazo de Braskem Idesa, de BB- a B+, implicando pasar del grado de inversión al grado especulativo.
Al cierre del primer trimestre, Braskem Idesa registró un EBITDA de US$26 millones, una contracción de 80% respecto a lo obtenido un año antes, pero una recuperación de 180% si se compara con el trimestre previo.
Los futuros del polietileno han caído 12,5% en el último año en la bolsa de futuros china, Dalian Commodity Exchange, de acuerdo con datos de Bloomberg.
Otras empresas mexicanas que producen polietileno son Orbia Advance Corporation, cuya producción está enfocada al polietileno de alta densidad. Alpek, la petroquímica del conglomerado regiomontano de Alfa, produce Tereftalato de polietileno, popularmente conocido como PET, que es muy por la industria de las bebidas.
Entre los consumidores locales de polietileno se encuentra la empresa de soluciones de agua Rotoplas y el fabricante de medicamentos y productos de belleza, Genomma Lab. Ambas empresas están enfocando esfuerzos para la búsqueda de opciones recicladas o reciclables.
La calificación de Braskem Idesa fue puesta en Rating Watch Negative, ante la incertidumbre de que la empresa obtenga un financiamiento para la construcción de una terminal de etileno, valuada en US$446 millones, en sociedad con la empresa de almacenamiento de origen alemán, Advario.
Al cierre del primer trimestre, la terminal llevaba un avance de 36% con la expectativa de iniciar operaciones a finales de 2024, de acuerdo con el informe trimestral de la compañía.
“Braskem Idesa tendrá el desafío de completar la construcción de su terminal de importación a fines de 2024 o principios de 2025 si este financiamiento no se recibe a fines de 2023″, dijo Fitch.
Actualmente, la empresa depende en buena medida del gas natural que le suministra Pemex, lo que ha implicado en el pasado reciente a enfrentar problemas por la baja oferta de este hidrocarburo y tensiones con la petrolera estatal y el gobierno del presidente Andrés Manuel López Obrador, que ya fueron solventadas.
