Ciudad de México — Banco de México (Banxico) recortará 25 puntos base la tasa de interés en la última decisión monetaria del año, para dejar el referencial en un nivel de 10% en diciembre de 2024, de acuerdo con el consenso de analistas consultados para la Encuesta Citi de Expectativas.
La Encuesta Citi, la primera que se publica tras la separación oficial de Citi y Banamex, indicó que los 34 analistas encuestados estiman un recorte en la decisión de política monetaria en la próxima reunión del 19 de diciembre.
El consenso estima que el próximo movimiento a la tasa de interés por parte de Banxico será una disminución de 25 puntos base en diciembre.
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Banxico inició en marzo de este año los recortes a la tasa con un ajuste de 25 puntos base que dejó el referencial en 11%, después, en las decisiones de mayo y junio mantuvo la tasa sin cambios. En las reuniones de agosto, septiembre y noviembre regresaron sendos recortes con una magnitud de 25 puntos.
Fue así como la tasa de interés se ubica en 10,25% en noviembre y, de concretarse el ajuste de un cuarto de punto en diciembre, el referencial terminaría el año en un nivel de 10%, como es ampliamente esperado por el mercado.
La Secretaría de Hacienda proyectó en el Paquete Económico 2025 que la tasa de interés cerrará en 10% en 2024.
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La más reciente Minuta de Banxico, correspondiente a la decisión de política monetaria anunciada el 14 de noviembre de 2024, mostró una división de la Junta de Gobierno en cuanto al ritmo y magnitud que se debe seguir en las siguientes reuniones para el ajuste a la tasa de interés.
De los cinco miembros que integran la Junta de Gobierno, dos se pronunciaron por continuar con los ajustes en la tasa y subir la magnitud de los recortes; dos miembros consideraron que se debe avanzar con gradualidad y uno opinó que se debe calibrar la postura monetaria.
Irene Espinosa, subgobernadora de Banxico, dijo al podcast de Bloomberg Línea, La Estrategia del Día, que el banco central tiene como escenario central reducir de forma sostenida la tasa de interés ante un cambio en la dinámica de la inflación subyacente, sin embargo, no es momento de actuar agresivo con los recortes.
La Encuesta Citi de Expectativas mostró que solo 3 encuestados esperan que Banxico reduzca en 50 puntos base la tasa en diciembre, se trata de Bancoppel, Masari Casa de Bolsa y XP Investments.
Para el cierre de 2025, la mediana de las expectativas se mantuvo en 8%, con un rango que va de 7,50% a 9%.
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Pronóstico de inflación y tipo de cambio
La inflación anual general se ubicará en 4,38% para cierre de año (comparado con 4,45% en la encuesta anterior, mientras que el consenso de los analistas espera que la inflación subyacente termine el 2024 en un nivel de 3,59% interanual (antes en 3,75%).
Para el cierre de 2025, las expectativas de inflación se mantuvieron estables en comparación con la encuesta anterior.
La mediana de los encuestados de la inflación anual general para el cierre de 2025 se situó en 3,83%, en comparación con la encuesta anterior en 3,80%, mientras que la inflación subyacente se situó en 3,70% (sin cambios respecto a la encuesta anterior).
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En cuanto al tipo de cambio, los analistas revisaron al alza su previsión.
La proyección mediana para el tipo de cambio al cierre de este año se revisó a $20.23 pesos por dólar desde $20 pesos por dólar en la encuesta anterior. Para el cierre de 2025 la estimación del consenso quedó sin cambios en $20.50 pesos por dólar, relativo a la encuesta anterior.
La Encuesta Citi mostró mejoras ligeras en las proyecciones de crecimiento del PIB. Para 2024 el consenso anticipa un crecimiento del PIB de 1,6% (antes en 1,5%), mientras que para el próximo año se estima en 1,2% (comparado en 1% en la encuesta anterior).
