Ciudad de México — Banco de México (Banxico) podría iniciar el recorte de la tasa de interés entre el cuarto trimestre de 2023 y el primer trimestre de 2024, lo que implicaría el inicio de un nuevo ciclo bajista del banco central y comenzar a reducir el nivel del referencial que actualmente se encuentra en una tasa terminal de 11,25%.
La Encuesta Citibanamex de Expectativas publicada este lunes 22 de mayo, apenas unos días después de que Banxico puso freno a su ciclo alcista, indicó que el consenso estima que la tasa de interés objetivo terminará en 11,25% al cierre de 2023.
En esta edición, 88% de los analistas estima que el próximo movimiento en la tasa de política monetaria será de un recorte de 25 puntos base entre el cuarto trimestre de 2023 y el primer trimestre de 2024.
La encuesta indicó que 20 de 33 participantes anticipan que el próximo movimiento será un recorte de 25 puntos base para dejar el referencial en 11%, mientras que nueve proyectan una disminución de 50 puntos base.
Solo Masari Casa de Bolsa ve un junio de 2023 que inicie el recorte de la tasa de interés, mientras HSBC es también el único que ve el inicio del ciclo bajista en septiembre de 2023.
El consenso de analistas consultados por la Encuesta Citibanamex estima que la tasa de referencia se ubicará en 11,25% al cierre de 2023 y 8,50% en 2024, igual que en la encuesta de la quincena anterior.
Luego de anunciar el 18 de mayo un freno en el ciclo alcista que estaba por cumplir dos años, Banxico mantendrá la tasa de interés en un nivel récord de 11,25% por un periodo prolongado.
La Junta de Gobierno decidió por unanimidad mantener la tasa de interés en 11,25%, el nivel más alto desde enero de 2008, cuando se adoptó el régimen actual de tener un objetivo para la tasa de fondeo interbancario de 24 horas.
Pronóstico de inflación
El consenso estima que la inflación general disminuyó a 6,1% anual en la primera quincena de mayo.
Los encuestados pronostican que en la primera mitad de mayo el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) desaceleró 0,19% quincenal, lo que implica un incremento anual de 6,14%, por debajo del 6,27% anual registrado en las dos semanas anteriores.
Para los precios subyacentes, los analistas proyectan un aumento quincenal de 0,21%, o de 7,49% anual, menor que la tasa de 7,59% observada hace quince días.
En tanto, para mayo en su conjunto los analistas pronostican que la inflación general caerá a 6,02% anual, y para la inflación subyacente se estima un nivel de 7,41% anual, por debajo del 7.67% de abril.
Las expectativas de inflación general aumentaron para el cierre de 2023. La estimación mediana para la inflación general anual al cierre de 2023 creció a 5,10% desde 5,02% hace quince días, mientras que para 2024 disminuyó marginalmente a 4,01% desde el 4,02% previo.
