Ciudad de México — Banco de México (Banxico) discutirá más disminuciones de la tasa de interés, pero la Junta de Gobierno será prudente, dijo la gobernadora del banco central, Victoria Rodríguez Ceja.
En las próximas reuniones el banco central analizará la información disponible, decisión tras decisión, y con base en ello se tomarán las decisiones que se consideren necesarias para llevar a la inflación a la convergencia del 3%, dijo la gobernadora al comparecer en el Senado con motivo del Informe de cumplimiento de mandato.
“Posiblemente se discutan más disminuciones hacia delante, pero estaremos siendo prudentes y, como lo dijimos en el comunicado, analizaremos la información pertinente en cada una de nuestras decisiones hacia delante”
Victoria Rodríguez Ceja, gobernadora de Banxico
Rodríguez Ceja consideró que, hacia delante, y cuando las condiciones macroeconómicas lo permitan, los recortes de la tasa de interés tendrían que ser graduales y cuidando que se alcance la convergencia de la inflación hacia su meta.
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Ante los senadores de la Comisión de Hacienda y Crédito Público, dijo que en marzo de 2023 el banco central decidió dejar la tasa en un nivel de 11,25% durante un año, y en la decisión de este mes de marzo de 2024 la Junta de Gobierno determinó recortar en 25 puntos base el referencial para dejarlo en un nivel de 11%.
Explicó que esta reducción en la tasa fue de alguna forma un reconocimiento del proceso de desinflación en México.
La banquera central enfatizó que el proceso desinflacionario ha avanzado ante la disminución de los choques de la pandemia, pero también por el actuar de Banxico y la postura de política monetaria alcanzada.
“Hacia adelante, si bien reconocemos el avance, consideramos que sigue habiendo retos y riesgos, por lo que hemos anunciado en nuestro último boletín de política monetaria que iremos avanzado poco a poco, necesitamos ser prudentes en lo que resta del ciclo”
Victoria Rodríguez Ceja, gobernadora de Banxico
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Rodríguez reiteró a los senadores que la meta de Banxico es que la inflación converja al 3% hacia el segundo trimestre de 2025, ya que se prevé que tanto la inflación general como la subyacente continúen con una tendencia descendente.
La banquera central dijo que los procesos desinflacionarios no son lineales; explicó que se han estado observando algunos datos de la inflación que tienen ligeros repuntes, pero luego regresan, lo cual “de ninguna manera” abre la posibilidad de que exista un proceso de repunte de la inflación que cambie la tendencia.
El avance en la desinflación a lo largo de 2023 y en lo que va de 2024 ha sido “significativo”, ya que luego de alcanzar un máximo de 8,70% en agosto de 2022 y ubicarse en 7,82% en diciembre de 2022, la inflación general anual continuó bajando y se situó en 4,42% en marzo de 2024.
A su vez, después de incrementos durante 24 meses consecutivos que llevaron a la inflación subyacente anual a alcanzar un nivel de 8,51% en noviembre de 2022, ésta ha mostrado una trayectoria descendente.
En particular -añadió- este indicador mostró reducciones durante todo 2023, cerrando ese año en 5,09%; en marzo de 2024 la inflación subyacente anual registró un nivel de 4,55%.
“Esperamos que la tendencia continúe a la baja y seguiremos cuidadosos ante los riesgos que aún vemos”
Victoria Rodríguez Ceja, gobernadora de Banxico
Rodríguez Ceja dijo que Banxico no tiene un objetivo de diferencial respecto de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos. Justificó que distintas economías emergentes comenzaron el ciclo alcista de política monetaria antes que la Fed, toda vez que, mientras Banxico inició las subidas de la tasa en julio de 2021, la Fed comenzó en marzo de 2022.
Subrayó que en la última decisión monetaria de la Fed, de mantener la tasa sin cambio en un rango de entre 5,25% y 5,50%, y la decisión de Banxico de disminuir en 25 puntos base el referencial, ya estaba muy descontada por el mercado, de tal manera que no hubo movimientos relevantes en las variables económicas.
“La Fed no es el único elemento que consideramos (…) A lo largo de este ciclo hemos tomado distintas decisiones, no hemos seguido mecánicamente a la Fed, cuando nosotros decidimos mantener sin cambio la tasa en marzo de 2023, ellos tuvieron todavía aumentos. Y ahora que nosotros tomamos la primera decisión de bajar la tasa ellos todavía la mantienen en su nivel”
Victoria Rodríguez Ceja, gobernadora de Banxico
Esta historia fue actualizada a las 16:23 horas con comentarios adicionales de la gobernadora de Banxico a partir del octavo párrafo.
