Ciudad de México — Los bancos comerciales en México están bien posicionados para un nuevo ciclo de recortes del banco central, de acuerdo con un análisis de S&P Global.
La banca está bien posicionada para un ciclo de bajas de la tasa de interés de Banco de México (Banxico), si bien se ven mayores desafíos en el horizonte para los bancos medianos y pequeños, los menores costos de financiamiento ayudarán a las entidades más pequeñas.
Además, el ciclo bajista y el menor costo del dinero podrían dar oxígeno a las financieras no bancarias, señala la nota de S&P Global escrita por Elijah Oliveros-Rosen, economista en jefe de Mercados Emergentes, y Alfredo Calvo, líder del sector de Instituciones Financieras, América Latina.
S&P Global considera que hay una alta probabilidad de que, después del recorte de tasa de interés de la reunión del 21 de marzo, el banco central mexicano continúe cautelosamente con los recortes a las tasas de interés de 25 puntos base en las reuniones de política monetaria en lo que resta de este año.
Señaló que, aunque existe un alto grado de incertidumbre sobre cuál será la tasa de interés terminal del ciclo de recortes en México, la proyección de la agencia calificadora está en línea con lo que el mercado espera actualmente que es una tasa terminal de alrededor de 7%.
“Consideramos que, si las tasas de interés en México siguen la trayectoria que esperamos, el impacto en el desempeño operativo de los bancos mexicanos será manejable”
S&P Global
Los bancos comerciales en México se han beneficiado de las altas tasas de interés que prevalecen desde junio de 2021, lo que se puede ver en los “sólidos” niveles de rentabilidad de las instituciones, subraya la nota de S&P Global.
Agregó que el aumento de las tasas no ha atenuado el crecimiento del crédito, de hecho, el crédito se expandió a una tasa promedio de alrededor de 5% en términos reales en 2022-2023.
Rentabilidad de los bancos en México con ciclo bajista
S&P Global espera que los préstamos de los bancos comerciales en México se expandan entre 4% y 5% en términos reales en 2024-2025, una proyección que se basa en el largo historial de “políticas conservadoras” de otorgamiento de créditos de los bancos mexicanos y nuestras expectativas para el crecimiento económico y las tasas de interés en el país.
“Aunque esperamos que la economía se desacelere este año, las tasas de interés más bajas podrían hacer que el acceso a financiamiento sea atractivo para los hogares y las empresas (…) En nuestra opinión, las carteras de crédito de los bancos estarán bajo menos presión una vez que las tasas de interés alcancen niveles más bajos”
S&P Global
Asimismo, se espera que los bancos mexicanos mantengan buenos niveles de rentabilidad en el futuro.
Las altas tasas de interés han impulsado los márgenes de interés netos de los bancos y esperamos que esto continúe en los próximos 12 a 18 meses dada nuestra expectativa sobre la trayectoria de las tasas de interés.
Además, el desfase entre las acciones de política monetaria y los cambios en los diferenciales de los préstamos bancarios, así como el volumen de préstamos a tasa fija originados durante los últimos dos años, seguirán respaldando los ingresos por intereses de los bancos.
Los ingresos por inversiones también contribuirán en los sólidos ingresos por intereses; esto debido a que estimamos que alrededor del 60% de las inversiones de los bancos están relacionadas con títulos del Gobierno, los cuales han tenido altos rendimientos durante estos años.
Todos estos factores, junto con las sanas carteras de crédito de los bancos, les permitirán mantener buenos niveles de rentabilidad; en 2024-2025 esperan que los bancos mexicanos tengan un retorno a activos de 1,7% a 1,8% y un retorno sobre capital de 17%.
