Bloomberg — Los fondos apalancados han sido la fuerza principal detrás del reciente repunte del peso mexicano, impulsándolo a convertirse nuevamente en la moneda con mejor desempeño del mundo este año.
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El grupo, compuesto mayoritariamente por fondos de cobertura, aumentó sus posiciones largas netas en pesos en 3.780 contratos entre el 7 y el 14 de mayo, según los últimos datos de derivados disponibles de la Commodity Futures Trading Commission.
Fue la primera semana alcista para el grupo en más de un mes, lo que ayudó al peso a fortalecerse hacia su máximo en lo que va del año de MXN$16.2616 por dólar.
Los administradores de activos institucionales, que mantienen la mayor posición alcista en el peso con 146.975 contratos, también contribuyeron al impulso positivo con 2.558 contratos largos en pesos en la misma semana.
Una reciente disminución de la volatilidad global, con tensiones en Medio Oriente que no aumentan y mayores apuestas de que la Reserva Federal comenzará su ciclo de flexibilización este año, ayudaron a que la volatilidad del peso volviera a estar por debajo del 10%, mejorando su relación riesgo-recompensa.
El peso es la mejor moneda de los mercados emergentes para operaciones de carry trade (donde los operadores piden prestado en monedas de menor rendimiento para comprar aquellas que ofrecen mayores rendimientos) y también la de mejor desempeño este año entre las 31 principales divisas seguidas por Bloomberg.
Ahora la atención se centrará en los datos de actividad local, que incluyen el PIB del primer trimestre y las cifras quincenales de inflación que se publicarán esta semana.
Ambos son clave para respaldar la opinión de que las autoridades mexicanas serán cautelosas respecto de una mayor flexibilización monetaria: los operadores ven sólo 45 puntos básicos en recortes de tasas de interés durante los próximos seis meses, muy similar al precio de las próximas decisiones de la Reserva Federal.
Las actas del Federal Open Market Committee de la Reserva Federal del miércoles 22 de mayo también serán analizadas, ya que los operadores necesitan información para calibrar las apuestas sobre el rumbo de la política monetaria estadounidense.
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