Ciudad de México — Los analistas aplazaron a agosto el recorte de la tasa de interés de Banco de México (Banxico) y revisaron al alza su pronóstico de inflación para junio y el estimado de tipo de cambio para cierre de 2024.
El aplazamiento llega después de que la gobernadora de Banxico, Victoria Rodríguez Ceja, declaró que, ante la volatilidad en los mercados locales y el repunte del dólar, el banco evaluará con cuidado las implicaciones del tipo de cambio sobre el panorama inflacionario.
La volatilidad en los mercados locales ha sido una reacción de los inversionistas a la reforma judicial que propone elegir a ministros y jueces con voto popular y que eventualmente sería aprobada en septiembre bajo el impulso del presidente Andrés Manuel López Obrador y el respaldo de la presidenta electa Claudia Sheinbaum.
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La Encuesta Citibanamex de Expectativas, que a partir de la próxima quincena quedará a cargo del área de Research de Citi, mostró que el consenso ahora anticipa un recorte a la tasa de interés hasta agosto, cuando en la quincena anterior la mayoría de los analistas estimaba el ajuste en junio.
El consenso para el próximo movimiento a la tasa de política monetaria se mantuvo sin cambios en términos de dirección y magnitud en un recorte de 25 puntos base, aunque la temporalidad del mismo se desplazó hacia agosto de 2024 desde junio anteriormente.
De los 36 participantes de la Encuesta, 9 siguen viendo este movimiento para junio, cuando en la encuesta de la quincena anterior eran 26. Ahora, 22 participantes ven el recorte hasta el tercer trimestre de 2024.
La mediana de las estimaciones para la tasa de interés al cierre de 2024 se incrementó a 10,25% desde 10% en la encuesta pasada, con un rango entre 9,75% y 11%. Para el cierre de 2025, la mediana de las expectativas aumentó a 8,25% desde 8% en la encuesta anterior, con un rango que va de 7,25% a 10%.
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El aplazamiento del recorte de la tasa de interés se da luego de que los analistas revisaron al alza el pronóstico de inflación para junio y de esperar un dólar más caro para cierre de año.
Los encuestados estiman que durante la primera quincena de junio el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) aumentó 0,14% quincenal, lo que implica 4,71% anual, desde el 4,59% registrado en las dos semanas anteriores.
Para los precios subyacentes, los analistas proyectan un incremento de 0,18% quincenal o 4,18% anual, por arriba del 4,11% observado hace quince días.
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La inflación general prevista para junio por el consenso fue de 0.16% mensual o 4.75% anual, por arriba del 4,69% de mayo. Para los precios subyacentes los encuestados anticipan un aumento de 0,27% mensual o 4,18% anual, por abajo de la cifra de 4,21% registrada el mes anterior.
El consenso ahora proyecta el tipo de cambio al cierre de 2024 en 18,70 pesos por dólar, desde 18,00 hace una quincena y el nivel más elevado de las últimas 9 quincenas.
Para 2025, el pronóstico mediano aumentó a 19,30 pesos por dólar desde 18,87 en nuestra encuesta previa e igualando su máximo desde que se empezó a preguntar dicha variable en enero.
