Ciudad de México — La mayoría de los analistas están aplazando su pronóstico sobre el próximo recorte de la tasa de interés de Banco de México (Banxico), luego de que los miembros de la Junta de Gobierno han enviado mensajes de prudencia y paciencia ante los riesgos para la inflación y el incipiente ciclo de bajas.
La Encuesta Citibanamex de Expectativas de este 22 de abril mostró que el consenso de analistas sigue viendo una pausa de Banxico en su próxima reunión del 9 de mayo.
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En la Encuesta de hoy, 21 de los 31 participantes estiman el próximo recorte del referencial hasta junio, mientras que, en la encuesta anterior del 5 de abril, 18 de 32 analistas esperaban el ajuste a la baja en junio.
El consenso para el próximo movimiento a la tasa de política monetaria es un recorte en junio, y con una magnitud de 25 puntos base, a fin de que el referencial pase de un nivel actual de 11% a uno de 10,75%.
Los analistas han retrasado su pronóstico de recorte de la tasa luego de que en días recientes cuatro miembros de la Junta de Gobierno han expresado su postura de prudencia y paciencia frente a la inflación y los siguientes ajustes en la política monetaria.
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Galia Borja, subgobernadora de Banxico, dijo a Bloomberg Línea que Banxico actuará con paciencia y sin prisas ante los riesgos al alza para la inflación y posibles repuntes de precios dentro de un proceso desinflacionario.
La gobernadora de Banxico, Victoria Rodríguez Ceja, dijo en su comparecencia anual en el Senado que el banco central discutirá más disminuciones de la tasa de interés, pero lo hará de forma prudente.
El subgobernador Jonathan Heath dijo que se inclina por una pausa en mayo para el recorte de tasa y que en junio se verá la evolución de los datos, mientras que la subgobernadora Irene Espinosa dijo a Bloomberg News que es demasiado pronto para un largo ciclo de flexibilización.
La Encuesta de Citibanamex indicó que 7 de los 31 participantes pronostican un recorte a la tasa de interés en la reunión de mayo y tres analistas ven el ajuste a la baja hasta el segundo semestre del 2024.
La mediana de las estimaciones para la tasa de interés al cierre de 2024 aumentó a 10% desde 9,63% anteriormente, con estimaciones que oscilan entre 8,75% y 10,25%. Para el cierre de 2025, la mediana de las expectativas aumentó a 7,75% desde 7,63% en la encuesta previa, con estimaciones en un rango de 6% a 8,5%.
Pronóstico de la inflación para abril y 2024
Para la primera quincena de abril, el consenso pronostica una inflación general de 4,5% anual.
Los encuestados estiman que en la primera mitad de abril el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) disminuyó 0,06% quincenal, lo que implica 4,47% anual, desde 4,37% anual registrado en las dos semanas anteriores.
Para los precios subyacentes, los analistas proyectan un crecimiento quincenal de 0,15% o 4,38% anual, menor al 4,41% observado hace 15 días.
Para todo el mes de abril, los analistas estiman la inflación general en 4,4% anual.
Las proyecciones de inflación general anual al cierre de 2024 se ubicaron en 4,10%, ligeramente por debajo del 4,12% de hace 15 días, mientras que para el componente subyacente disminuyeron marginalmente a 4,09% desde 4,10%.
