Bloomberg — América Móvil SAB planea emitir más deuda denominada en pesos, dando prioridad al mercado mexicano, ya que la empresa de telecomunicaciones busca alinear su estructura de financiamiento con sus ingresos, señaló su director financiero.
América Móvil, con sede en Ciudad de México y que ofrece servicios de banda ancha, inalámbricos, entre otros, en América Latina, genera una parte considerable de sus ingresos en su país. Sin embargo, hasta hace poco la empresa tenía que recurrir a los mercados de deuda de Estados Unidos o Europa para satisfacer sus necesidades de financiamiento, ya que la reserva nacional de capital no era lo suficientemente profunda, dijo en una entrevista Carlos García Moreno.
“Antes, como empresa, si tenías requerimientos importantes de fondeo, la verdad es que el mercado mexicano no te lo daba”, indicó García Moreno, un veterano de las finanzas con más de 20 años de experiencia en el cargo de director financiero. Ahora, México “te lo dio”, sostuvo.
América Móvil, controlada por el multimillonario Carlos Slim y una de las mayores empresas de la región, ha recaudado unos US$3.000 millones desde que lanzó su programa de bonos en pesos en 2023, y su transacción más reciente realizada en marzo le reportó alrededor de US$1.000 millones. La empresa ha sido el principal emisor de este tipo de bonos desde 2023, según datos recopilados por Bloomberg. Otros prestatarios en pesos incluyen entidades multilaterales y bancos internacionales, según se desprende de los datos.
La empresa ha emitido bonos en pesos a 5, 7 y 10 años y planea aumentar su cartera de instrumentos de deuda local, señaló García Moreno. El rendimiento de su bono a largo plazo sobre títulos comparables del gobierno ha disminuido unos 22 puntos básicos desde que se emitió, lo que indica una fuerte demanda de los inversionistas por la deuda de la compañía.
Los instrumentos en pesos de América Móvil representan actualmente alrededor del 30% de los bonos en circulación de la empresa, según su último informe trimestral. La emisión en moneda local puede ser más barata para la empresa, explicó García Moreno. La última vez que América Móvil emitió deuda denominada en dólares fue en julio de 2022.
Sus instrumentos en pesos son Euroclearable, lo que significa que cumplen con los requisitos legales y regulatorios de otros mercados establecidos. Eso permite a los inversionistas internacionales mantener la deuda, según Daniela Lecuona, responsable de relaciones con los inversionistas de la empresa.
En el futuro, América Móvil planea emitir deuda denominada en pesos dos o tres veces al año, señaló García Moreno. “Esto no significa que no haremos nada en otras monedas, pero vamos a priorizar las emisiones en pesos”, sostuvo. La empresa apunta a una combinación de inversionistas extranjeros y locales, y estos últimos representan alrededor del 60% de la deuda vendida en los últimos meses, dijo.
El mes pasado, el banco central de México recortó por tercera vez consecutiva las tasas de interés, en un momento en que la inflación y el crecimiento económico muestran signos de desaceleración. La tasa se ubica actualmente en 10,25%, y las autoridades dejaron la puerta abierta a nuevas reducciones.
América Móvil enfrenta varios vencimientos en los próximos años, incluidos bonos denominados en pesos y euros que vencen en 2025, según datos recopilados por Bloomberg.
Tiene sentido que la empresa dependa de bonos denominados en pesos, dado que el mercado interno representa alrededor del 40% de las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización, según Sharon Chen, analista de Bloomberg Intelligence.
“Es una empresa que está geográficamente muy bien diversificados y también por línea de negocio. Entonces también estamos diversificados en el fondeo”, manifestó García Moreno.
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