Bloomberg — El Banco Central de Paraguay considera que su actual tasa de interés de referencia del 6% desacelerará el aumento de los precios hasta su nuevo objetivo tan pronto como a mediados de 2026, dijo en una entrevista el presidente Carlos Carvallo.
Carvallo, de 56 años, no descartó subir o bajar las tasas si fuera necesario para alcanzar la nueva meta de inflación de 3,5%, mientras que la autoridad monetaria estima que los precios subirán 3,7% el año próximo, un punto más que este año.
"Con la información que tenemos hoy la tasa de política monetaria está en un nivel en el que nos sentimos cómodos que llevará la inflación a la nueva meta del banco central", dijo Carvallo en una entrevista desde la capital, Asunción.
Aunque Carvallo no ve cambios inminentes en la política monetaria, los analistas encuestados por el banco central este mes ven a los miembros del consejo recortando las tasas medio punto porcentual el próximo año, hasta el 5,5%.
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Carvallo ha mantenido los costes de endeudamiento sin cambios desde abril, con una inflación que registra 20 meses consecutivos en un estrecho margen en torno al anterior objetivo del 4%.
Paraguay, un país sudamericano sin salida al mar de 6,1 millones de habitantes, busca una menor inflación mientras algunos pares regionales luchan por contener la volatilidad de sus divisas. Los riesgos inflacionistas latentes llevaron este mes a Uruguay a elevar los costes de endeudamiento por primera vez en dos años, mientras que Chile señaló que podría pausar nuevos recortes de tasas debido a la elevada inflación.
Brasil está en pleno modo de endurecimiento para enfriar una economía recalentada y frenar una corrida contra la divisa provocada por la reticencia del gobierno a recortar un déficit fiscal que se acerca al 10% del producto interior bruto. La venta de activos brasileños en las últimas semanas se perfila como un cuento con moraleja para la región, que el banco central de Colombia citó como la razón por la que ralentizó el ritmo de recortes de tasas después de que su moneda perdiera más de un 12% este año.
A la moneda paraguaya, el guaraní, le ha ido mejor que a la mayoría de sus homólogas regionales este año, ya que sólo ha perdido un 7% frente al dólar, frente a la caída de más del 20% del real brasileño y los problemas cambiarios de los vecinos Uruguay y Bolivia.
El gobierno de Paraguay se ha comprometido a reducir su déficit fiscal de un 2,6% del PIB estimado para este año a un 1,5% en 2026. Los bonos soberanos en dólares de la nación han rendido un 2,1% en 2024, frente a una ganancia del 12,5% de la deuda soberana latinoamericana, según el índice Bloomberg EM USD Sovereign.
El banco central ve una ralentización del crecimiento en el margen hasta el 3,8% el próximo año, desde el 4% estimado para 2024. Esa previsión incluye el impacto negativo en el comercio con Brasil debido al deslizamiento del real y la esperada recuperación de la economía argentina en 2025, dijo Carvallo.
Paraguay ha construido amortiguadores contra los vientos regionales en contra en los últimos años gracias a una política fiscal y monetaria creíble, una moneda de libre flotación y una economía más diversificada, dijo Carvallo.
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“Tenemos una economía mucho más resistente y desvinculada de los problemas de la región, ya sean de Argentina o de Brasil”, dijo.
Desde finales de octubre, el banco central vendió más de US$181 millones en el mercado local de divisas para suavizar la volatilidad.
“Tuvimos que intervenir algunas semanas, pero hoy el tipo de cambio se ha recuperado y sigue su tendencia normal”, dijo Carvallo.
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