Bogotá — Mes tras mes los datos de inflación apuntan en la dirección que tanto el Banco de la República como el Gobierno Nacional quieren, pero pareciera que no son suficientemente contundentes para que la Junta acelere el ritmo de recortes de tasas de interés.
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En abril la inflación mostró un nuevo progreso, bajando desde el 7.36% al 7.16%, pero sigue estando 416 puntos básicos por encima de la meta del 3% que tiene el banco central colombiano.
“Lo que creemos que va a suceder durante los dos meses que quedan del segundo trimestre, es que la inflación va a mejorar, pero marginalmente”, dice Camilo Pérez, director de Investigaciones Económicas de Banco de Bogotá.
¿Qué dicen los datos de inflación?
La inflación de abril fue de 0,59%, pero la mayoría de los analistas expertos consideran que el camino hacia el 3% que las autoridades económicas quieren alcanzar se acercará a un ritmo lento.
“Si bien la inflación bajó, realmente lo está haciendo a un nivel un poco más lento de lo que habíamos observado durante el primer trimestre del año, y es probable que esos progresos lentos continúen por el resto del año 2024″, dice Jackeline Piraján, economista de Scotiabank Colpatria.
Agrega la economista de Scotiabank que se está encontrando que más del 85% de la inflación está recayendo sobre el precio de los alimentos y también sobre el precio del alojamiento y los servicios públicos. “En los alimentos es probable que ya estemos empezando a ver el efecto del fenómeno climático en la afectación de cosechas y por ende en los precios. La inflación de los alimentos superó el 1% y hace varios meses no veíamos este comportamiento”, concluyó Piraján.
Datos en el radar del banco
Aunque la inflación es el dato más monitoreado por la Junta del Banco de la República es la inflación, en los próximos días habrá acontecimientos en la política nacional y datos macro que serán revelados que podrían llegar a pesar en la decisión de la Junta.
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“Vamos a tener el dato de PIB en los próximos días correspondiente al primer trimestre del año. Ese dato va a ser relativamente bajo, pero puede haber algún tipo de sorpresa al alza versus lo que tiene la Junta del Banco”, dice Daniel Velandia, director de Investigaciones Económica de Credicorp Capital.
Destacó Velandia que hay dos factores bien importantes que el banco ha mencionado recientemente y de manera explícita para no acelerar más el recorte de tasas. “El tema fiscal y la incertidumbre política”, explicó.
Para el experto de Credicorp la decisión de junio de la Junta será compleja por varios factores que tendrá que tener en cuenta. “Estamos sumando entonces PIB, inflación, lo fiscal, lo político y a eso sume el dólar, que es un factor también que está muy relacionado con el tema de política monetaria de la FED, que también lo mencionó el Banco de la República en las últimas minutas. Entonces es muy complejo”, pese a eso, su escenario base es que en la reunión del sexto mes es de 75 puntos básicos a la baja, pero resalta la fortaleza del grupo mayoritario por continuar con recortes de 50 puntos.
En ese sentido, Pérez de Banco de Bogotá, destacó que “puede que la inflación baje unos pocos puntos básicos, pero se va a quedar muy cerca de ese 7,1%, 7,2%. Entonces, pues, de alguna manera creemos que eso le va a dar argumentos a la Junta para continuar con los recortes de solo 50 básicos”.
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