Bogotá — El peso colombiano (COP) sigue su tendencia de fortalecimiento y terminó mayo como la moneda más apreciada entre los mercados emergentes (5,49%), dejando atrás los máximos de comienzos de año que llevaron al dólar a trepar incluso por encima de los $5.000. ¿Qué esperar en junio?
El precio del dólar en Colombia ha encontrado una base estable en el rango de entre $4.400 y $4.500, en medio de la expectativa que generó el acuerdo por el techo de deuda en EE.UU. que evitó un histórico impago y las reformas del Gobierno de Gustavo Petro frente al sistema pensional y laboral que comenzaron su camino legislativo.
Laura Clavijo, directora de Investigaciones Económicas, Sectoriales y de Mercado de Bancolombia, destacó que, durante lo corrido de la semana, las monedas de países emergentes vienen marcando “una clara tendencia revaluacionista”, siendo el peso colombiano una de las divisas más fortalecidas.
En lo que va del año, el peso mexicano es la moneda más fortalecida frente al dólar (10,25%), seguida por el peso colombiano (9,02%), el peso chileno (5,14%), el real brasileño (4,45%) y el sol peruano (3,71%).
“En efecto, el mercado fluctúa al son de un entorno internacional complejo, que se mueve entre noticias esperanzadoras como el aparente acuerdo para mover el techo de la deuda en EE.UU., una situación que ha tenido al mercado en vilo en las últimas semanas”, afirmó en conversación con Bloomberg Línea.
La mayoría de analistas consultados por Bloomberg Línea consideran que, más que seguir tocando mínimos, el dólar en Colombia podría alcanzar un punto estable y el peso colombiano se mantendría firme frente a los choques externos.
El gerente de Inversiones y Estrategia en Alianza, Esteban Campos, dijo a Bloomberg Línea que en junio el dólar “podría encontrar algo de piso” entre los $4.350 y los $4.400. “Más que todo porque se ve un movimiento mundial importante de rebote del dólar, de la mano de las mejores expectativas económicas y de que la inflación está bajando sin problema”, dijo.
Campos consideró que este rebote del dólar también podría darse de la mano del acuerdo por el techo de deuda estadounidense: “Todo está entrando a fortalecer el dólar a nivel mundial. El rebote ya arrancó, lleva dos semanas fuertes, pero la incidencia en Latinoamérica y en Colombia ha sido muy baja porque la región está siendo muy atractiva”.
Agregó que en el caso del peso colombiano la moneda está “sobredepreciada después de la reacción electoral”, que llevó al poder a Gustavo Petro, el primer gobernante de izquierda en el país Sudamericano.
En este sentido, concluyó que, si bien se espera un rebote por el contexto global, Latinoamérica y en especial Colombia resistirían bien a los movimientos globales.
Por lo anterior, espera un dólar moderamente alcista durante junio, pero estable, sobre todo por el panorama global. Aun así, las monedas latinoamericanas podrían ser las más resilientes frente a las demás en el mundo y no sentir estos efectos.
“Se esperaría que para los siguientes meses el dólar baje a $4.400 pesos y rebote. Los rangos proyectados para el último trimestre de 2023 se establecen entre los $4.800 y $5.200 en gran medida por las políticas monetarias que adopte la Fed (Reserva Federal), y también de los factores internos de Colombia que puedan atraer inversiones extranjeras y política de exportaciones”, complementó Jeisson Andrés Balaguera, CEO de Values AAA Banca de Inversión.
El director de análisis y estrategia de Casa de Bolsa, Juan David Ballén, complementa que el dólar en la región venía cayendo con fuerza en algunos de los principales mercados de Latinoamérica, pero en Colombia se había “demorado en hacerlo y lo ha hecho en una menor magnitud al estarse negociando con una prima de riesgo más alta”.
“Si el Gobierno modera su posición y las reformas que se debaten presentan un bajo costo fiscal, el dólar podría cerrar parte de la prima de riesgo con la que se negocia, en caso contrario, la mantendría o ampliaría”, opinó.
De otra parte, complementó que, posiblemente al estar cerca del fin del ciclo de aumento de tasas de la Reserva Federal estadounidense (Fed), se reduce la presión alcista sobre el dólar.
¿Qué influirá en el precio del dólar en Colombia?
En la misma vía, el managing director y economista en jefe de Research en Credicorp Capital, Daniel Velandia, manifestó que este mes será decisiva la reunión de política monetaria de la Fed del 13 y 14 de junio.
“Debe recordarse que hay una gran expectativa por parte del mercado de que la Fed haya terminado con su ciclo alcista de tasas de interés y que por tanto pueda mantener la tasa inalterada en junio. Sin embargo, en las últimas semanas varios miembros de la Fed han sugerido la posibilidad de nuevos incrementos de las tasas, dado que la economía se mantiene relativamente sólida y la inflación en niveles altos”, dijo.
Velandia señaló que el mercado está descontando que la Fed disminuirá tasas en septiembre.
Para el analista, cualquier aumento potencial de las tasas de interés en junio tendría un efecto importante sobre el comportamiento de los activos de riesgo.
En Colombia, se refirió a hechos relevantes como la publicación del Marco Fiscal de Mediano Plazo a mediados de junio por parte del Gobierno, en medio de la discusión de reformas como la pensional y la de salud, así como el plan de la transición energética.
Esta carta de navegación en términos fiscales para el Gobierno “va a ser muy monitoreada por parte de los mercados ante esta incertidumbre generada por las reformas y su potencial sobre las cuentas fiscales del país”, añadió.
A final de mes, el Banco de la República también tomará su decisión sobre las tasas de interés (el actual nivel es de 13,25%) y podría marcar una pausa luego de que la inflación finalmente tocó techo, según Velandia.
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