Bogotá — La actualización económica del tercer trimestre de Moody’s indica que el crecimiento de los mercados emergentes seguirá siendo relativamente bueno en los próximos 12 a 18 meses, a pesar del difícil entorno económico a nivel global.
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Sin embargo, la volatilidad de los precios de los commodities podría obstaculizar la desaceleración de la inflación y hacer que los bancos centrales de los mercados emergentes tengan más dificultades para flexibilizar la política monetaria.
La calificadora contempla, además, los siguientes aspectos:
1. La debilidad del comercio mundial frenará el crecimiento de las economías exportadoras de mercados emergentes este año.
“Hemos revisado al alza nuestras proyecciones de crecimiento de América Latina en 2023 en comparación con las de junio, principalmente debido al sólido desempeño de México (Baa2 estable) en el primer semestre. El crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) se mantendrá sólido en las economías de Asia Pacífico orientadas al mercado interno. Sin embargo, hemos revisado a la baja nuestras proyecciones de crecimiento de las economías exportadoras en 2023, lo que refleja la debilidad del comercio mundial”, resalta Moody’s.
2. La inflación seguirá disminuyendo, pero varios países están expuestos a la presión inflacionaria provocada por el reciente repunte de los precios de los commodities.
El análisis que hace la agencia calificadora es que habrá una desaceleración del aumento de precios hasta fines de 2024, aunque variará aunque el ritmo. Los principales riesgos de este escenario incluyen un aumento sostenido de los precios de los commodities, en particular del petróleo, el gas y los alimentos.
“Tanto en América Latina como en la India (Baa3 estable), los fenómenos meteorológicos adversos ya han empezado a afectar el rendimiento de los cultivos y a aumentar los precios internos”.
3. Es poco probable que los recortes de las tasas de interés debiliten las monedas locales. Algunos mercados emergentes podrían comenzar a recortar las tasas hasta fines de este año, pero es poco probable que se produzca una reducción generalizada en todos los mercados emergentes, concluye Moody’s.
Por lo que las monedas se verán más influenciadas por la evolución económica de Estados Unidos.
En algunas economías, los bancos centrales podrían intervenir para defender la moneda contra una fuerte devaluación. “También esperamos que posterguen los recortes de las tasas de interés hasta que la moneda se estabilice”.
