Bogotá — Uno de los llamados que ha venido haciendo el sector privado con insistencia es la necesidad de generar credibilidad jurídica para atraer inversión y así mejorar la situación de caja en Colombia. Ello, aunado a la reactivación económica que tanto ha anunciado el Gobierno Petro. Y es que los indicadores no son optimistas: la tasa de inversión en Colombia está en niveles históricamente bajos.
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De acuerdo con el más reciente informe de Corficolombiana, este indicador llegó a 14,5% del PIB en junio de 2024 y está muy por debajo del pico del 25% alcanzado a mediados de la década pasada. Por lo que la coyuntura de baja inversión sigue planteando un desafío considerable para satisfacer las necesidades del país en términos de creación de empleo y reducción de la pobreza, que requieren un ritmo de crecimiento económico mucho más acelerado en los próximos años.
La firma explica que si bien la inversión, medida a través de la formación bruta de capital, dejó de caer en términos anuales, en buena medida gracias a las leves mejoras que muestra el sector de construcción, especialmente en infraestructura, el componente de maquinaria y equipo se contrajo 3,3%, “lo cual se refleja por el lado sectorial en el pobre desempeño de la industria manufacturera, que se mantuvo en terreno contractivo por quinto trimestre consecutivo”.
María Claudia Lacouture, presidenta de Amcham Colombia (Cámara de Comercio Colombo Americana), expresó que “en el primer trimestre de 2024 la inversión en Colombia cayó un 12%. Sin embargo, la inversión desde Estados Unidos creció un 43%, lo que indica que siguen confiando en el país. Estos procesos de decisión y ejecución, sin embargo, pueden tomar entre ocho meses y un año”.
Adicional a eso, y teniendo en cuenta la reciente decisión del Gobierno de prohibir las exportaciones de carbón a Israel, la ejecutiva resaltó que el principal afectado por esta medida será Colombia. “En medio de una crisis fiscal que requiere aprovechar cada fuente de recursos, esta medida limitará los ingresos vitales que sostienen regiones como La Guajira y Cesar, profundamente necesitadas de inversión para su desarrollo”.
Consumo, demanda e inflación
Corfi explica que en términos de demanda, el impulso provino principalmente de los hogares (1,7% a/a), en especial de bienes durables, los cuales empiezan a reaccionar a los recortes acumulados en las tasas de interés del Banco de la República, y que la flexibilización monetaria dará mayor impulso a esta recuperación en los próximos meses.
El desempeño del consumo privado, por su parte, se reflejó por el lado sectorial en el crecimiento, aunque bajo, de la rama de comercio, transporte, restaurantes y hoteles, la cual venía contrayéndose en trimestres anteriores. Otros aspectos que destacó la firma son los avances del sector agropecuario (10,2%) y de las actividades artísticas y de entretenimiento (11,1%).
Asimismo, que en Estados Unidos, la inflación anual retrocedió a 2,9%, sumando lecturas favorables en el proceso desinflacionario, y que el comercio minorista sorprendió positivamente en julio.
Recordemos que en el primer semestre de 2024 las importaciones colombianas fueron por US$30.572 millones y registraron una disminución de 3,9%, respecto al mismo lapso de 2023.
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La mayor caída se registró en el grupo de productos agropecuarios, alimentos y bebidas, según las cifras entregadas por el Dane. Lo que obedeció, principalmente, a menores compras de productos alimenticios y animales vivos; la de manufacturas, a compra de máquinas, y de combustibles, a compras de lubricantes minerales.
Deuda
En lo relacionado al mercado de deuda, en países desarrollados el bono australiano y el Tesoro americano lideran las valorizaciones en esta semana: el título australiano cayó 13 puntos básicos (pbs) en la semana, mientras el Tesoro americano a 10 años cayó desde 3,94% a 3,88%.
Corficolombiana señala que en emergentes, la caída promedio en tasas fue de ocho pbs, en donde los bonos de las principales economías de LatAm registraron las mayores valorizaciones de la semana.
Y que en promedio, la semana anterior la curva de los TES en tasa fija se valorizó 16 pbs, mientras que la curva en UVR cayó 24 pbs.
