Bogotá — Las AFP en Colombia reportaron un total de $372,8 billones en activos bajo administración hasta abril, lo que significó un aumento de 7,7% a/a, destacando especialmente la participación de los fondos moderados con el 61%, de acuerdo a una investigación de la Dirección de Investigaciones Económicas, Sectoriales y de Mercados de Bancolombia.
Los fondos de pensiones registran una buena racha en Colombia previo al reinicio de las discusiones sobre la reforma al sistema de jubilaciones que propone el presidente Gustavo Petro, que plantea un modelo de pilares en el que el esquema estatal tiene mayor protagonismo.
El ahorro total depositado en los fondos de pensiones alcanzó al cierre de junio un nuevo máximo histórico al llegar a los $381,5 billones.
Entre tanto, los rendimientos registrados en los primeros seis meses fueron de $31,8 billones y solo en junio se ubicaron en $10 billones.
Solo en abril los fondos de pensiones reportaron 47.722 nuevos afiliados, lo que estaría reflejando una mejor dinámica del mercado laboral, y la mayoría se concentra en mayor riesgo (76,7%).
Y “teniendo en cuenta el comportamiento de los últimos años, la edad promedio de los colombianos y la actividad económica, consideramos que los fondos de mayor riesgo mantendrían la mayor cuota”, dice el documento.
Ese mismo mes, las AFP ingresaron $2,7 billones en aportes, un avance del 15,1% a/a, y totalizaron $10,3 billones al corte de este período.
Los aportes se distribuyeron en un 50% a través de Porvenir (+0,3 pp), 35% vía Protección (+1,0 pp), 11% a través de Colfondos (-0,7 pp) y 4% vía Skandia (-0,6 pp).
De acuerdo al informe, Porvenir conserva su posición como el fondo de pensiones con la mayor participación dentro del sistema con el 46,3% de los activos bajo administración.
Después están Protección (35,2%), Colfondos (13%) y Skandia (5,6%).
Frente a la rentabilidad, los analistas explican que Porvenir es el de mejor desempeño en el fondo moderado (6,51%) y de retiro programado (14,91%).
Mientras que Colfondos presenta una mejor rentabilidad en el fondo conservador (10,56%) y de mayor riesgo (4,58%).
“Los resultados favorables de inflación en los últimos meses y estabilización prevista en las tasas de interés, contrastados con la desaceleración económica prevista y la agenda de reformas del Gobierno, seguirían determinando la rentabilidad de los portafolios”, dice el reporte.
El valor de los fondos creció 1,8% mensual, cifra que es inferior a la inflación, destacaron los autores del informe.
En cuanto al portafolio de inversión de los fondos moderados del sistema, se tiene que la mayor parte está compuesto por ETF/Mutual Funds de RV en el exterior (29,9%), seguidos por títulos de deuda emitidos por la nación (27,4%) y fondos de capital privado (23,7%).
Un escalón más abajo están los títulos de deuda emitidos por bancos extranjeros (2,7%), los ETF/ Mutual Funds de RF en el exterior (2,2%), los títulos de deuda emitidos por Gobiernos extranjeros (2%), entre otros.
Desde Bancolombia consideran que “el comportamiento de los fondos podría verse favorecido por las sorpresas bajistas que ha dado la inflación mensual en el país, que al corte de junio ubican el dato anual en 12,13%, junto con la última decisión de política monetaria, que mantuvo inalterada la tasa repo en 13,25%, la primera decisión de estabilidad”.
En cuanto a los fondos voluntarios, los activos bajo administración totalizaron $29,7 billones (+2,1% a/a y +1,3% m/m) y los afiliados totalizaron 1,1 millones (3,5% a/a y 0,1% m/m).
“En cuanto al valor del fondo por entidad, la distribución se mantuvo estable, sobresaliendo Protección con 36% (-134 pb a/a)”, explican.
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