Fitch pone la lupa sobre Grupo Argos y espera detalles del acuerdo con Gilinski

La empresa está calificada a nivel nacional en AAA y F1+, y la agencia puso en “observación en evolución” sus notas mientras se conocen detalles de cómo ejecutará el desenroque con el Grupo Nutresa

Fitch pone la lupa sobre Grupo Argos y espera detalles del acuerdo con Gilinski
31 de mayo, 2023 | 05:40 PM

Bogotá — El acuerdo que alcanzaron las empresas del GEA con el Grupo Gilinski tiene expectantes, no solamente a sus accionistas, sino a los tenedores de deuda de estas compañías. Fitch puso en “observación en evolución” las calificaciones a la espera de cómo se resuelve el acuerdo firmado.

Fitch espera resolver la observación una vez que conozca más detalles sobre la transacción que está pendiente de aprobaciones corporativas y regulatorias, así como de una revisión detallada del perfil de negocio y financiero de la transacción propuesta.

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La definición de las condiciones de la transacción podría exceder el plazo de seis meses común para resolver una observación.

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Las calificaciones reflejan la calidad crediticia del flujo de dividendos recibido por las inversiones, lo que beneficia la estabilidad del mismo.

Fitch proyecta que el flujo de dividendos a recibir en el horizonte de proyecciones se mantendrá lo suficientemente robusto para mantener niveles de deuda bruta a EBITDA ajustado más dividendos cercanos a 2,0 veces (x).

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El bajo nivel de apalancamiento, aunado a un perfil de vencimientos de deuda de mediano y largo plazo, es reflejo de una estructura de capital robusta y liquidez saludable.

El perfil crediticio de Grupo Argos se beneficia de la calidad crediticia y la estabilidad de los flujos de dividendos recibidos de sus inversiones en diferentes negocios.

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Fitch prevé que el flujo de dividendos recurrentes a recibir durante 2023 se ubique en niveles cercanos a $620.000 millones y que alcanzará $800.000 millones a mediano plazo.

La agencia espera que el negocio de desarrollo urbano aporte flujos netos adicionales promedio de $100.000 millones anuales. Durante 2022, los dividendos recibidos ascendieron a $837.000 millones, favorecidos por la distribución extraordinaria de $360.000 millones por parte de Odinsa S.A. (Odinsa) [AA(col) perspectiva estable], derivada de la terminación anticipada de sus concesiones viales en República Dominicana.