Bogotá — Luego de que la inflación alcanzara su pico en Colombia y se ubicara en 12,82% anual en abril, el Banco de la República podría tener margen para terminar el ciclo de aumento de tasas en el país, a la par que el peso colombiano (COP) ha recuperado terreno perdido frente al dólar y se ubica como una de las monedas más apreciadas entre los mercados emergentes.
Este escenario podría marcar un cambio en la perspectiva para los inversores, que están priorizando factores a la hora de invertir como las condiciones sociopolíticas, con el 50,0% de las respuestas en la Encuesta de Opinión Financiera (EOF) de Fedesarrollo.
A este factor le siguen el crecimiento económico (17,9%), la política monetaria (14,3%), entre otros.
Estas son algunas claves que comparten desde Grupo Bancolombia Capital
Analistas de Grupo Bancolombia Capital dijeron a Bloomberg Línea que en un escenario en el que las tasas de interés empiezan a bajar, “usualmente la inflación y el crecimiento económico también empiezan a hacerlo. La preferencia en estos casos se enfoca en activos conservadores y donde su resultado o retorno pueda ser más predecible”.
· Por esta razón, opinan que los activos más adecuados son aquellos asociados a la renta fija. Las opciones más interesantes, agregaron, se encuentran en Fondos de Inversión Colectiva, CDT y/o bonos, buscando ampliar el plazo de las inversiones en cada uno de ellos y que permitan mantener las tasas actuales.
· Si las inversiones se realizan a través de Fondos de Inversión Colectiva “obtendrá beneficios de diversificación en diferentes emisores y una mayor disponibilidad de sus recursos en el momento que así lo requiera. Por otra parte, si tiene inversiones en CDT y bonos, lo más adecuado es tenerlas en emisores de alta calidad crediticia y preferiblemente los más reconocidos en el mercado”.
Estas son algunas claves que comparte el gerente de Investigaciones Económicas de Davivienda Corredores, Germán Cristancho
El analista señala que, dado que un ajuste a la baja en las tasas de interés “está cerca de materializarse”, se abren diferentes opciones para invertir: “Todo dependerá del perfil de inversión que maneje”.
- Desde su perspectiva, lo más atractivo será la deuda corporativa a tasa fija. Los niveles de las tasas de estos papeles superan el 10% y serán de las más favorecidas en los próximos meses cuando se inicie el ajuste. “Este tipo de papeles son atractivos en cualquier espacio de vencimiento, pero se recomienda aprovechar los papeles de un plazo mayor a dos años para evitar el riesgo de reinversión que se podría materializar en el corto plazo”, dijo.
- Otra opción atractiva serán los CDT, los cuales posiblemente sigan dando retornos atractivos en el corto plazo, teniendo en cuenta las necesidades de fondeo que aún manejan los bancos, añadió. Además, sobresale su bajo riesgo y la facilidad que tienen estos instrumentos para el pago de intereses. A nivel de papeles indexados su sugerencia es, de igual manera, revisar títulos a mayor plazo (3 años), lo anterior teniendo en cuenta que el margen de valorización dependerá mucho de la dinámica de la inflación y su convergencia a la meta en los próximos años.
- Sin embargo, cuando el ciclo bajista de tasas comience a materializarse, existen otro tipo de activos que actualmente están mostrando un nivel de subvaloración importante. En primer lugar están los vehículos inmobiliarios, que se vieron muy afectados desde la pandemia, y se han impactado de forma elevada por los gastos financieros tan altos que representan los actuales niveles de tasas. Considera que, a medida que las tasas bajen, es posible que el flujo de caja distribuible aumente y se abran oportunidades de crecimiento.
Estas son algunas claves que comparte Esteban Peñaloza, fundador de trii
Si bien las tasas pueden caer, “hay un tiempo y un camino entre donde están ahora y donde se consideran ‘bajas’. Entonces, en el entretanto los instrumentos de renta fija y los fondos conservadores van a tener por unos meses buenos rendimientos”, dijo a Bloomberg Línea el fundador de la plataforma colombiana trii, Esteban Peñaloza.
El especialista manifestó que, a pesar de que “haya algo de incertidumbre en el panorama, las acciones colombianas, todas las líquidas de la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), son empresas sólidas y muchas de ellas pagan dividendos altos, que es una costumbre del mercado local”.
· A medida que bajan tasas, baja el rendimiento de instrumentos de renta fija y la liquidez empieza a fluir hacia acciones. Hay que esperar cómo evoluciona la reforma pensional que va a aclarar mucho de qué viene para el mercado local.
· De acuerdo a Peñaloza, las acciones internacionales siempre son una buena alternativa para diversificar el riesgo país, pero hay que tener cuidado con la variación del dólar. “La Reserva Federal (FED) ha sido un poco ambigua con qué va a hacer, entonces también hay algo de incertidumbre”.
· A medida que bajan las tasas, se abaratan los créditos y puede aumentar el apetito por bienes raíces, lo que puede reactivar la demanda y “hace en general que sean buena opción de inversión”.
Estas son algunas claves que comparte el analista financiero Jeisson Andrés Balaguera:
En opinión del analista financiero y CEO de Values AAA Banca de Inversión, Jeisson Andrés Balaguera, entre las mejores opciones para invertir cuando las tasas de interés estén bajas figura el mercado de renta variable como las acciones, commodities, divisas, entre otros.
“Esto es atractivo porque normalmente los inversionistas que están invirtiendo en productos que se benefician al tener tasas de interés altas, se van para otros mercados como la bolsa, especialmente al mercado de las acciones. Objetivamente, está comprobado que cuando hay tasas de interés bajas, los índices de las bolsas empiezan a subir, es por ello que se convierte en una buena opción”, afirmó.
- Elegir empresas de acciones que sean grandes y que ya tengan un reconocimiento mundial.
- Invertir en empresas que estén en sectores que representen el futuro, como inteligencia artificial, temas relacionados con energía verde, etc.
- Invertir el dinero proveniente del ahorro y no endeudarse, ya que, si la inversión no sale bien, la idea es no tener que pagar intereses adicionales
- Distribuir el portafolio en diferentes sectores. No obstante, considerar el hecho de que comprar diferentes acciones no necesariamente significa que se está diversificando.
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