Bogotá — La economía colombiana se desaceleró durante el primer semestre del 2023 tal como estaba previsto y las empresas del mercado de capitales lo sintieron.
Un análisis de Bancolombia muestra que, durante el segundo trimestre de este año, los principales emisores accionarios colombianos presentaron retrocesos en sus resultados.
Entre los principales emisores a los que la entidad hace seguimiento cuatro presentaron desempeño positivo, seis neutral y siete resultados negativos.
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De acuerdo con los expertos de Bancolombia, “la ralentización de la economía y los altos niveles de tasas de interés pesaron en el ejercicio financiero del segundo trimestre de manera transversal”.
“Aunque en materia de ingresos la mayoría de los resultados estuvieron en línea con nuestras expectativas, la lectura indica que la disminución de la demanda dificulta mantener los márgenes. Así, al enfocarnos en la generación de caja y utilidades encontramos un sesgo negativo que evidencia que la coyuntura hace más difícil la generación de valor y afecta la perspectiva de distribución de dividendos para 2024″, dijo el informe de la entidad bancaria.
Incluso, advierte que los emisores bancarios también han visto afectados sus balances por cuenta de la desaceleración. “En el caso de los bancos, a pesar de mantenerse resilientes en términos de NIM, el mayor riesgo implícito del entorno está llevando a registrar un mayor nivel de provisiones y, con ello, genera un impacto negativo en la rentabilidad. Al respecto, vale resaltar que el rubro de provisiones no solo registró un notable incremento, algo que esperábamos, sino que superó nuestras expectativas”, aseguró Bancolombia.
De igual forma, destacó que factores como la reforma tributaria, el efecto negativo de la tasa de cambio y menores crecimientos derivados de indexaciones, además de algunos efectos no recurrentes, terminaron por afectar los resultados.
Finalmente, explicó que el deterioro que reflejaron los resultados del trimestre es parte de la coyuntura y del estado actual de política monetaria.
“Mientras continuemos operando con altos niveles de tasas de interés, es de esperar que la rentabilidad corporativa continúe presionada y que el bajo crecimiento de ventas haga más difícil la dilución de costos fijos. Además, factores exógenos como la apreciación del peso (vs. 2022), un precio del petróleo más bajo y los efectos que se derivarían del fenómeno de El Niño, pesarían sobre los resultados de los próximos trimestres.
¿Qué esperar del PIB?
El DANE reveló que el PIB de Colombia se expandió 0.3% anual en el primer trimestre de 2023, cifra cercana a la expectativa de los analistas que participan en el sondeo de Bloomberg (0.4%).
La lectura del segundo trimestre es el resultado de una contracción de la actividad económica de 0.9% en abril, así como de crecimientos de 0.05% en mayo y 1.7% en junio.
Así mismo, debe señalarse que el crecimiento anual del segundo trimestre de 2023 fue el más bajo desde 2009, omitiendo los tres trimestres de contracción tras iniciar la pandemia.
Un análisis de Daivvienda sostiene que para el segundo semestre “se prevé una contracción de la actividad económica para el mes de julio (-0.7%), lo que está en línea con una contracción del PIB en el tercer trimestre de 2023 de 0.4%”.
Sin embargo, a pesar de que se espera una caída entre julio y septiembre, para la recta final del 2023 volvería a presentar tasas de crecimiento positivas .”Ya en el último trimestre del año la actividad económica experimentaría un rebote, llevando el crecimiento a 1.3%, con lo que el PIB de 2023 terminaría creciendo a una tasa del orden de 1.1%”.
