Bogotá — El oro, considerado tradicionalmente como un refugio seguro, ha experimentado una tendencia bajista en el corto plazo debido a la reducción en la percepción de incertidumbre a nivel global, que suelen ser períodos en los que aumenta la demanda de este commodity, según expertos consultados por Bloomberg Línea.
La cualidad del oro como cobertura en tiempos de volatilidad en los mercados viene siendo debatida en los últimos tiempos y por ende los analistas consultados por Bloomberg Línea sugieren estudiar muy bien los precios, asesorarse y tener en cuenta su perfil de riesgo y horizonte.
Según el analista financiero y fundador de la plataforma de inversión Trii, Esteban Peñaloza, el comportamiento del oro debe ser observado de cerca, así como los principales factores mundiales, como la inflación, para definir una estrategia de inversión.
Aunque personalmente él no percibe suficiente incertidumbre como para invertir en oro en este momento, señala que un agravamiento de la situación de la guerra en Ucrania con Rusia podría cambiar esa perspectiva.
“Los futuros del oro han sido uno de los activos que más han sobresalido en los mercados financieros, desde que empezaron las disputas entre Rusia y Ucrania, y después con las tensiones entre Corea del Norte y Corea del Sur, y China con Taiwán; recordando que una de sus principales características es la de ser refugio sociopolítico”, apuntó.
Indicó, además, que la incertidumbre que genera el futuro de la política monetaria en un escenario de alta inflación podría convertir al oro en una opción atractiva para inversionistas indecisos.
En mayo de este año, el precio del oro alcanzó niveles históricos de US$2.085, pero desde entonces ha experimentado retrocesos y se encuentra actualmente en “una zona de indecisión” entre los US$1.875 y US$$1.975, apuntó.
Oro: ¿activo refugio?
Para el analista económico Tyler Cowen, el oro podría estar perdiendo su cualidad de ser una buena cobertura contra los malos tiempos en la medida en la que se convierte en un activo económico cíclico más y “se correlaciona tanto con las bajas tasas de interés como con el crecimiento económico mundial”, según manifestó en una columna de opinión para Bloomberg.
Cita además un estudio de la Oficina Nacional de Investigación Económica para indicar que “los precios del oro han seguido unos principios bastante estándar al menos desde 1990″.
José Andrés Rueda Montaño, profesor de la Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas de Universidad de América, argumenta que “el oro tradicionalmente se mueve en dirección contraria al mercado accionario, confirmando su condición de activo refugio”.
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“En pandemia, en agosto del 2020, logró un precio máximo de U$2.063 por onza y el S&P500 en 3.351 puntos. Posteriormente, en noviembre 14, el S&P500 estaba en 4.697,96 puntos y la onza de oro en U$1851,20″, apuntó.
Para el analista, “lo anterior confirma esa tradicional correlación negativa entre el oro y el mercado accionario. Inclusive el legendario inversionista Warren Buffett, que no expresaba interés alguno por el metal dorado, tomó posición en este metal en el 2020 en plena pandemia ante la incertidumbre del momento para salvaguardar su capital”.
“Dadas estas condiciones, ¿Es buena opción invertir en oro?, en los últimos 12 meses, el retorno del S&P500 se sitúa en un 14,7% y el oro 11% en mercados internacionales, y en la medida en que el mercado de valores tenga una tendencia alcista clara, el mercado de oro podría tener una menor dinámica, sin dejar de ser una opción de inversión interesante”, ahondó.
¿Cómo invertir en oro en Colombia?
Para el analista financiero y CEO de Values AAA-Banca de Inversión, Jeisson Andrés Balaguera, para invertir en oro en Colombia hay varias alternativas, siendo las más populares las siguientes:
· El oro físico: es el que compran los joyeros a unos proveedores autorizados y certificados para poder comercializarlo.
· Bróker o intermediarios financieros: se puede acceder a comprar los commodities que existen en el mercado como el oro, pero también plata, entre otros. Se puede adquirir a través de diferentes productos como contratos, futuros, entre otras alternativas financieras.
Balaguera explica que el precio del oro se negocia a lo que el precio internacional marque en la Bolsa Mercantil de Chicago y la London Stock Exchange.
El analista considera que adquirir oro desde Colombia en este momento no es caro, pues los mecanismos actuales permiten, por ejemplo, adquirir una fracción de un contrato de oro o un futuro: “Entonces, uno puede invertir desde un dólar en adelante en oro, lo que pasa es que obviamente tendría una fracción y dependiendo de esto se va a gestionar y desarrollar. Realmente, no es lo costoso, el problema es que hay un desconocimiento de los instrumentos y la forma en la que se negocia el oro”.
El analista Rueda Montaño complementa que “existen varias opciones de inversión para beneficiarse de la rentabilidad del oro. Comprarlo en gramos, onzas, monedas, joyas o lingotes. Otra es especular en una bolsa de commodities, y también se pueden comprar ETF (Exchange traded funds)”.
Expone que, según el artículo 13 de la Ley 9ª de 1991, el mercado de oro es libre en Colombia.
“Se pueden comprar los gramos o las onzas de oro, se pueden comprar monedas o joyería. El valor dependerá de su peso”, afirmó.
A continuación, algunas claves que compartió el experto:
- Se puede invertir en fondos que cotizan en bolsa y que invierte en un conjunto de activos que normalmente están diversificados. Estos ETF invierten en metales preciosos y se puede acceder a estos a través de plataformas de inversión como fondos de pensiones o comisionistas que ofrezcan este tipo de inversiones.
- En Colombia, dice, no se transan opciones ni futuros en el mercado para el oro. En caso de hacerlo, tendría que hacerlo en el exterior. Serían opciones long call para comprar el subyacente de oro, y futuros, y depende los precios del mercado en ese momento.
- En cuanto a la inversión en opciones long call se compra una opción que le da el derecho (no es una obligación) de comprar una cantidad de oro a un precio preespecificado. Si el precio de ejercicio es U$2.000 por onza de oro y la onza está en U$2.100, y pagó U$50 por la opción, se paga U$2.050 (precio del ejercicio más el precio de la opción) por un activo subyacente que tiene un valor de $2.100, con una utilidad de U$50.
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