Bogotá — Después del 7,5% del crecimiento total de la economía de Colombia en 2022 y con las expectativas de un menor crecimiento para 2023, las primeras señales de cómo va el PIB nacional se conocerán este lunes por parte del Dane cuando divulgue los resultados relacionados al primer trimestre: que sería el de mejor desempeño del año.
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Con un con menor impulso del efecto rebote que tuvo el país después de la pandemia del 2020 cuando la economía se contrajo 7,3%, los expertos vaticinaban un 2023 más complejo para la economía en medio de inflaciones históricas que han impactado el consumo de los hogares, lo cual daría como resultado un crecimiento promedio de 1,25% este año.
¿Por qué el PIB del primer trimestre sería el mejor de 2023?
Primero, para poner en contexto, cabe decir que el promedio de analistas consultados en la encuesta de expectativas de abril del Banco de la República espera que el PIB de 2023 se comporte de la siguiente manera por trimestres: primero (2,58%), segundo (1,09%), tercero (0,70%) y cuarto (0,81%).
Entre las razones por las que el primer trimestre sería el de mejor desempeño para la economía nacional en 2023 está el registro que tuvo la actividad productiva en enero (5,8%) impulsada por un efecto base en el sector asegurador. Dicho crecimiento estuvo muy por encima de lo que esperaba el promedio del mercado en su momento, que era más cercano al 2%.
No hay que olvidar que en enero de este año el sector asegurador fue el que más creció (64,3%). “Es un efecto de base estadística porque en enero del año pasado este sector se vio afectado por un evento en particular y se contrajo casi 30% anual. Entonces estamos viendo una devolución de ese choque”, explicó en su momento Gustavo Acero, economista senior del Banco de Bogotá, a Bloomberg Línea.
Cabe recordar que en enero de 2022 la aseguradora Mapfre pagó US$633 millones a Empresas Públicas de Medellín (EPM) para hacerle frente a la contingencia de Hidroituango, lo cual impactó al sector asegurador. En su momento, para ese mes, el Dane explicó que el pago de seguros a Hidroituango le había pasado factura a la economía colombiana, pues la actividad creció menos de lo esperado por dicha razón.
De otro lado, Andrés Langebaek, director de estudios económicos del Grupo Bolívar dijo que “el trimestre que tendría el peor desempeño este año sería el tercero. La razón es que algunos componentes de la demanda como el consumo de los hogares y la inversión verían en este periodo el mayor deterioro. Las tasas de interés que venimos observando desalientan el consumo apalancado y las inversiones, mientras que la inflación persistentemente alta continuará socavando el poder adquisitivo de los colombianos”.
Los mejores y los peores sectores del PIB del primer trimestre
De acuerdo con Mauricio Hernández, economista de BBVA Research, quien espera un crecimiendo del 2% para el PIB del primer trimestre, “el crecimiento del PIB en este periodo reflejará el proceso de desaceleración que viene teniendo la economía colombiana. Esta moderación de la actividad está siendo liderada por el menor gasto de los hogares, tanto en consumo como en vivienda”.
El experto agregó que específicamente, en términos de consumo, “los hogares redujeron notablemente el gasto en bienes durables (tales como vehículos) y en semidurables (entre los que se cuentan algunos electrodomésticos). Al contrario, mantuvieron un consumo todavía fuerte de servicios (hoteles, restaurantes, etc.) y en bienes no durables (bienes para la alimentación dentro del hogar)”.
“Al contrario, los sectores relacionados con la construcción de edificaciones habrían tenido un comportamiento dispar”, añadió Hernández.
Desde la visión de Langebaek, del Grupo Bolívar, quien espera un crecimiento de 3,7%, “desde ya podemos anticipar que el sector de actividades financieras y de seguros será quien lidere el crecimiento, debido a la coyuntura que tuvo este sector en el primer trimestre del año pasado. Así mismo, las actividades artísticas, de entretenimiento y recreación y las de información y comunicaciones mostrarán las mejores dinámicas”.
Por el contrario, dijo Langebaek, “el sector agropecuario vería una contracción este trimestre. Este sector cayó el año pasado un 1,9% mientras que la economía creció 7,5%. Algo de ese retraso del sector continuó en el primer trimestre de este año. Las razones fueron climáticas y de costos de insumos, especialmente costos de fertilizantes”.
Para Sergio Olarte, economista principal de Scotiabank Colpatria, quien considera que el PIB del primer trimestre habría sido de 3,5%, “el crecimiento estaría jalonado aún por el comercio al por menor y los sectores de obras civiles, inmobiliario y público. Por otra parte, los sectores de construcción de edificaciones y minería seguirían afectando el crecimiento. La construcción por los factores climáticos e inconvenientes en el abastecimiento de materias primas y la minería por la baja inversión de los últimos dos años”.
Por último, Gustavo Acero, del Banco de Bogotá, comentó que aunque “los servicios son los que mantienen la resiliencia de la economía en el arranque del año, hacia la segunda parte sí empezarán a moderarse las tasas de crecimiento, incluso podrían darse algunos trimestres con una versión negativa respondiendo precisamente a ese factor de desaceleración”. Acero espera un crecimiento del 3,5% en el trimestre.
