Bogotá — El mercado accionario colombiano acumula con este su cuarto año en terreno negativo. La mala racha para las acciones locales inició con la pandemia en 2020 y desde entonces no levanta cabeza. En lo que va del año su índice de referencia ha perdido más del 10%.
Pese a eso hay un grupo de acciones que el mercado cataloga como sus preferidas dentro del índice MSCI Colcap y es sobre esas acciones que tiene proyectada su rentabilidad de cara a los próximos meses.
Síguenos en las redes sociales de Bloomberg Línea Colombia: Twitter, Facebook e Instagram
¿Qué miran para invertir?
Cuando la Bolsa de Valores de Colombia y Fedesarrollo preguntan entre qué revisa antes de invertir, las respuestas apuntan mayoritariamente a las condiciones sociopolíticas del país.
El 41,4% de los analistas que consultan las os entidades aseguró que ese es el principal determinante a la hora de invertir en Colombia, no obstante, aunque es alto, es una proporción inferior a la que respondió eso un mes atrás, cuando era lo más relevante para el 50% de los consultados.
El crecimiento económico se ubicó en segundo lugar con 17,2% de la participación (vs. 17,9% el mes anterior). Le siguen, en su orden, la política monetaria y la política fiscal, con 13,8% y 10,3% de la participación, respectivamente. Por su parte, otros factores y factores externos disminuyeron su importancia, pasando de 7,1,2% a 6,9%, por último, las condiciones de seguridad aumentaron a 3,5%.
¿En qué prefieren invertir?
Frente a mayo de 2023, los administradores de portafolios incrementaron sus preferencias por la deuda privada indexada a la DTF y de tasa fija, las acciones internacionales, los fondos de capital privado y el efectivo.
En contraposición, se evidenció una disminución en las preferencias por deuda privada indexada al IPC e IBR, TES en UVR y tasa fija, commodities, acciones locales y bonos extranjeros.
¿Qué esperan de la BVC?
El MSCI Colcap refleja las variaciones en los precios de las acciones más líquidas de la Bolsa de Valores de Colombia, hasta ahora, con corte al 21 de junio, el índice ha retrocedido un 10,41% en el 2023.
En junio, el 81,5% de los analistas (vs. 69,2% en mayo) espera una valorización del índice dentro de los próximos tres meses, mientras que el 18,5% restante espera que el índice bursátil se desvalorice (vs. 30,8% en mayo).
El 11,1% de los participantes de la encuesta cree que la valorización del Colcap será superior al 10%, igual proporción considera que el avance del índice puede ser de hasta 10% mientras que 59,3% de los encuestados cree que la subida del índice de referencia será de entre 0,01% y 4,99%.
Entre los que creen que el índice caerá, el 18,5% considera que será un retroceso de hasta 4,99% y nadie está esperando una caída superior al 5%.
Las acciones más atractivas
Mensualmente se les consulta a los analistas acerca de las tres acciones que consideran más atractivas dentro de las que componen el índice MSCI Colcap.
En junio, la acción ordinaria del Grupo Argos ocupó el primer lugar del ranking, al ser seleccionada por el 44,4% de los analistas. Le siguen las acciones ordinarias de ISA y Nutresa (27,8%), la acción preferencial de Davivienda (22,2%) y la ordinaria de Celsia, elegida por el 22,2% de los encuestados.
Hay que tener presente que este mes se conocieron los detalles del acuerdo que alcanzaron los banqueros Jaime y Gabriel Gilinski con los representantes del GEA para que la familia caleña pase a controlar el Grupo Nutresa a cambio de sus acciones en Sura.
¿Cómo van esas acciones?
Si bien son las 5 acciones que prefieren los analistas y en las cuales depositan sus esperanzas de un buen rendimiento en los próximos meses, el comportamiento hasta el momento no es necesariamente el mejor.
GRUPO ARGOS
Las acciones del conglomerado de inversiones del GEA han caído un 4,89% en lo corrido de este año. En la última jornada bursátil del 2022 cerró en $9.490 y al cierre de la rueda del 21 de junio su precio fue de $9.025.
Hay que tener presente que las acciones incorporan el recientemente anunciado acuerdo entre Grupo Sura, Grupo Argos y el Grupo Gilinski.
Vale la pena tener presente que los empresarios acordaron que Gilinski será el controlador del 87% de las acciones, mientras que dejará de ser accionista de Grupo Sura y Grupo Argos.
ISA
Es una compañía del Grupo Ecopetrol y en lo corrido del año ha perdido 16,4% de su valor. Al término del 2022 su precio era de $21.000 y ahora se cotiza en $17.550.
Hay que tener presente que si bien ha perdido una porción significativa de su valor se espera que esta sea una de las empresas más importantes en la transición energética que quiere acelerar el Gobierno Nacional.
Además, su relación empresarial con Ecopetrol hace que el mercado espere sinergias importantes que le permitan a las dos compañías ser relevantes durante el auge de las energías limpias y su conexión con el sistema eléctrico nacional.
NUTRESA
Las acciones de la compañía de alimentos, que en los próximos meses pasará a ser controlada por Jaime Gilinski, ha tenido una valorización del 23% en lo corrido del año.
Hay que tener presente que el 87% de sus acciones deberá pasar a manos de la familia Gilinski a cambio de entregar la participación que tiene en el Grupo Sura. El 13% restante podrá ser adquirido por la familia caleña o quedar en manos de terceros, pero en ningún caso podrán estar bajo el control de Sura o Argos.
Las compañías del GEA se comprometieron a lanzar una OPA por el 23% de Nutresa para poder entregarlas a Gilinski y el precio de dicho reembolso que harán los dueños del GNB Sudameris en favor de las empresas del GEA será de US$12 por cada acción, es decir, teniendo en cuenta el precio actual y el que se pagará, hoy la acción se cotiza por encima de ese valor.
DAVIVIENDA
La acción de la entidad es una de las más perdedoras en lo que va del año. Cerró el 2022 en $27.560, mientras que al cierre de este 21 de junio su precio era de $20.100.
Las acciones han retrocedido un 27% y esto se ha dado en un contexto en el que los bancos han sentido la desaceleración de la economía y el impacto de esto en la demanda por créditos de parte de personas naturales y empresas.
La expectativa es que a medida que comiencen a bajar las tasas de interés del Banco de la República la demanda de crédito comience a repuntar.
CELSIA
Es una de las empresas llamadas a tener protagonismo en la transición energética. La compañía es una de las que más proyectos de energías renovables adelanta en el país.
Hasta el momento, su precio ha caído 1,6% y pasó de $2.780 a $2.735, sin embargo, hasta hace unas semanas era una delas acciones que se negociaba en terreno positivo.
