Bloomberg Línea — Los estrategas de Citigroup, uno de los mayores bancos de Estados Unidos, consideran que la reforma pensional del Gobierno del presidente colombiano, Gustavo Petro, que apunta a la implementación de un esquema de pilares, no tiene chances de prosperar en la actual legislatura y que de avanzar “ya se abría diluido lo suficiente”.
“No hay tiempo para pasar la pensional. Si llegase a pasar la pensional creo que ya la han diluido lo suficiente para que no sea un impacto sobre mercados muy fuerte”, dijo el economista principal del Citi para Colombia, Perú y Centroamérica, Esteban Tamayo.
La reforma al sistema de jubilaciones se discute en el segundo debate en el Senado, en donde la plenaria votó en contra de las dos ponencias que pretendían archivar el proyecto. La propuesta del Gobierno Petro es crear un sistema por pilares (solidario, semicontributivo, contributivo y voluntario).
Asimismo, según el Gobierno, la reforma crea un régimen de transición para los afiliados que estén próximos a cumplir los requisitos de pensión, que aplicaría para mujeres con 750 semanas cotizadas y hombres con 900 semanas cotizadas.
El director de la Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales (Dian), Luis Carlos Reyes, manifestó en su cuenta de X que con la reforma “la sostenibilidad del sistema pensional está garantizada hasta 2070, haciendo supuestos bastante conservadores (crecimiento de PIB ~3% anual)”.
El Gobierno de Petro ya recibió un duro golpe en el Senado luego de que la reforma al sistema sanitario no fuera aprobada en Comisión Séptima, con lo que los esfuerzos políticos se concentran ahora en la laboral y la pensional.
Para el próximo semestre, consideró el economista de Citi, “la reforma laboral no avanza”.
Tamayo había mencionado, durante la videoconferencia en la que Citi presentó su informe del desempeño de la economía global, que la reforma a la salud nos prosperaría en esta legislatura.
Frente a la intervención de las EPS adelantada por el Gobierno, Tamayo dijo que si bien el mensaje que es “los servicios no deberían cambiar”, estas acciones generan “ruido sobre la forma en la que el presidente y su Administración responden al poco avance de la agenda legislativa”.
“El impacto sobre eso debería verse en activos, pero el está tocando mínimos y en general los activos colombianos se están moviendo con mercados internacionales. El ruido político localmente es muy fuerte, pero sobre activos no hay un gran choque”, dijo.
El desempeño de la economía colombiana
El analista ató el bajo desempeño de la economía colombiana del año pasado -con un crecimiento del 0,6%- a la “desastrosa” dinámica de la inversión, puesto que en 2023 la caída “fue de más del 20%, tanto privada como pública”.
“Con esa base estadística tan baja podemos ver una recuperación este año, solo con un poco de momentum que se lo pueden dar las tasas de interés, o alguna mejora en sentimiento político, que lleve a que la inversión del año pasado, que estuvo bien represada, fluya un poco más este año”, dijo.
No obstante, ve como principales anclas para el desempeño de la economía colombiana en 2024 tanto la desaceleración del consumo como un gasto del Gobierno que no se reactiva como debería y que no está aportando al crecimiento.
“Esa desaceleración interna fuerte seguirá teniendo un choque sobre importaciones, que deben mantenerse bajas. Y todavía no hemos visto esa gran desaceleración del crecimiento global y eso apoya nuestro sector externo, que compensa un poco la caída interna”, dijo.
El panorama para la inflación en Colombia
El banco espera que la inflación en Colombia se ubique al cierre de 2024 en 4,4%.
Al respecto, el analista señaló que no se esperan incrementos de la gasolina, aunque el Ministerio de Hacienda esté buscando abrir alguna senda para la negociación de los costos del diésel.
En su visión, será políticamente difícil negociar nuevas subidas y considera que los precios de la gasolina están en la actualidad suficientemente altos y compensan el subsidio de diésel.
Entre tanto, se espera un ajuste de la inflación derivada de los arrendamientos tras la persistencia del año pasado. Y finalmente, se anticipa que los precios de los alimentos se sigan comportando bien, ya que se considera que el ciclo más complejo del fenómeno de El Niño ya pasó.
Las presiones para la inflación podrían venir más por el campo energético, en la medida en la que el nivel de los embalses se ha mantenido bajo y el precio en bolsa ha empezado a subir, “a niveles que sugieren posibles impacto a consumidor”.
“Pero esto tiene una demora y en general gran parte de la energía ya está pactada a futuro. Entonces, a menos de que esto se prolongue por un período largo, el choque sobre precios no debe ser tan fuerte”, dijo Tamayo.
