Bogotá — “Pegar en la radio para ganar mi primer millón”, cantaba un artista colombiano a finales de los años 90. Su sueño era comprar una casa grande, pero hoy existen alternativas que podrían darle una mejor rentabilidad a su inversión.
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Bloomberg Línea consultó con los expertos de inversiones en Credicorp Capital e Itaú Colombia para saber cómo podría invertir US$1 millón una persona que esté en los 40 años y que plantea la apuesta como una jugada de largo plazo.
Al llegar a los 40 años, muchos individuos se encuentran en una encrucijada financiera significativa. Haber recorrido aproximadamente un 50% de su vida laboral implica que las decisiones de inversión tomadas en este periodo son cruciales tanto para el crecimiento como para la preservación del capital.
Arnoldo Casas, director de Inversiones de Credicorp Capital, explicó que una guía sobre cómo estructurar un portafolio de inversión que equilibre estos dos objetivos, excluyendo activos como la vivienda y el vehículo, debe tener en consideración varios elementos.
Asegura el experto que el portafolio estaría dividido en dos grandes grupos de activos, el primero, que representaría el 45% de sus recursos sería para activos de crecimiento de capital, el 55% restante, los invertiría en activos de protección de capital real.
Activos de crecimiento de capital (45% del Portafolio)
Sobre este grupo de activos Casas construye una estrategia en la que la renta variable global representa el 40%, esto se expresa en una inversión en la que los mercados internacionales pesan un 30%, a empresas en fase de crecimiento un 10% y a la innovación un 5%.
Explica que la inversión en índices globales como el MSCI Mundo permite diversificar el riesgo y aprovechar el crecimiento económico global. Este enfoque ofrece una exposición amplia a diferentes mercados y sectores, reduciendo la dependencia de cualquier economía específica.
Con respecto a las empresas en fases de crecimiento sostiene que resulta acertado invertir en empresas que están en etapas tempranas de desarrollo o en sectores de rápido crecimiento como IA, tecnología y electrificación de energía. Ejemplos incluyen fondos que invierten en tendencias globales de consumo.
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Por último, con relación a la innovación, dice que es fundamental para el crecimiento. Indica que fondos como Credicorp Capital Innovation Latam: ofrecen oportunidades de capitalizar en desarrollos regionales significativos, nuevos mercados y tecnologías.
Activos de protección de capital real (55% del Portafolio)
En este grupo de activos, que se podría considerar más conservador, el experto de Credicorp Capital asigna un peso del 35% a los activos de renta fija, 10% a los que están ligados a la inflación; 15% a la renta fija global, 10% a los mercados emergentes; 20% a activos alternativos y dentro de estos contempla los fondos inmobiliarios, que pesarían un 10% en el portafolio.
Casas dice que las inversiones en fondos que estén alineados con los indicadores de inflación local, como los UVR en Colombia, ayudan a proteger el poder adquisitivo del capital contra la inflación generando un crecimiento real del capital en el largo plazo.
También sostiene que invertir en fondos que sigan índices como el Bloomberg-Barclays Global Aggregate permite diversificar geográficamente el riesgo y aprovechar oportunidades en diferentes mercados.
Aunque conllevan un mayor riesgo, Casas dice que los fondos de deuda de mercados emergentes pueden ofrecer retornos superiores y diversificación adicional. Un ejemplo de estas alternativas es el portafolio Credicorp Capital Deuda Corporativa Latam.
Dentro de los activos alternativos considera los instrumentos de Crédito Privado, dice que estos ofrecen tasas de interés superiores comparadas con los mercados de bonos públicos y menor exposición a las fluctuaciones del mercado.
Por último, explica que las inversiones en inmuebles, particularmente en áreas conectadas con la economía digital como comercio electrónico y logística, proporcionan no solo protección contra la inflación sino también oportunidades de ingresos estables a través de arrendamientos.
Otras alternativas
Pero esa no es la única manera de construir un portafolio de US$1 millón. Hay que recordar que no todas las inversiones son para todas las personas y que más allá de la edad y el monto, se deben tener en cuenta elementos como la tolerancia al riesgo y las necesidades de liquidez del inversionista.
Alcanzar los 40 años con una estrategia de inversión bien equilibrada es esencial para asegurar tanto el crecimiento del capital como su protección.
La combinación de activos de crecimiento y protección permite a los inversores aprovechar las oportunidades de mercado mientras mitigan los riesgos asociados con las fluctuaciones económicas globales y locales, mientras la persona se prepara para la madurez laboral y el retiro.
Valeria Álvarez, estructuradora senior de negocios para la banca corporativa y banca privada en Itaú Colombia, sostiene que lo primero es garantizar un portafolio diversificado, “no solamente en términos de activos, sino también en términos de moneda o de la jurisdicción en donde está”.
Advierte que contrario a lo que opinan otros expertos financieros, en Itaú no prevén una depreciación del peso muy fuerte, y por eso mismo, la construcción de ese portafolio sería un 60% en activos locales y 40% con activos del exterior.
“Sabemos que hay un riesgo idiosincrático importante”, dice Álvarez, pero eso no les lleva a pensar que la debilidad del peso colombiano vaya a ser profunda, “la moneda si bien puede tener espacios de volatilidad, nuestro sesgo es más hacia la baja, esperando que la Reserva Federal pueda recortar tasas este año”.
También manifiesta que un inversionista de 40 años aún está en una edad en la que asumir riesgo es viable, por ello sostiene que “hay espacio para el riesgo y de ese 40% creo que sería importante hacer una diversificación que pudiera ser igualitaria en lo que refiere a renta fija, acciones locales y fondos de inversión colectiva”.
Entre tanto, en lo que se refiere a la renta fija, comenta que en la entidad son “mucho más sesgados a pensar que en algunos títulos con vencimientos aproximadamente de uno y dos años, nos permiten recoger una rentabilidad fija, una tasa fija que tendría un retorno más o menos entre el 10% y el 11%”.
Añade que en acciones un inversionista podría tener activos como Cementos Argos y Grupo Energía Bogotá “que le da un buen dividendo y también pudiera ser algo relacionado con Mineros, un poco recogiendo esa expectativa positiva del precio del oro”.
Explica que los fondos de inversión colectiva también pueden recibir parte de esa inversión pensando en que los fondos recogen de manera positiva el recorte de tasas por parte del Banco de la República.
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“Hoy en Itaú nosotros tenemos los fondos tradicionales que son los fondos Itaú Money Market, corto plazo y mediano plazo, en donde nos sesgamos más de pronto a esos fondos Money Market y corto plazo que tienen una menor volatilidad y que nos permiten ver de pronto rentabilidades entre el 11% y el 12% aproximadamente”, sostiene Álvarez.
Sobre los recursos que se invertirían en el exterior, dice que “afuera hay temas de pronto más relacionados con la expectativa de la Reserva Federal. Las acciones todavía tienen algo de espacio pensando en que puntualmente hoy la dinámica está mucho más sesgada a que los inversionistas estén en el sector tecnológico”.
“Podría tener algo de exposición a activos o ETF que repliquen el comportamiento del oro”, dice Álvarez de Itaú.
Dentro de la inversión en mercados internacionales incluye renta fija “dado que también los tesoros están sobre niveles por encima del 4% y en la medida en que vayamos viendo una Reserva Federal mucho más flexible seguramente vamos a ver un tesoro ya más de largo plazo cerquita del 4% o por debajo en el caso de la referencia de plazos largos”, concluye.
Es importante tener en cuenta que este artículo no es una recomendación puntual de cómo construir un portafolio dado que lo aconsejable es que un asesor experto lo estructure acorde a las necesidades y expectativas de cada inversionista.
