La familia Müller ha incrementado su participación en Falabella al 5,5%. Este avance, consolidado con una compra reciente de un 0,59% adicional de acciones por US$51,3 millones, se suma a una serie de adquisiciones que los posicionan como actores clave en la estructura accionaria del retailer. En contraste, para financiar estas operaciones, han reducido su presencia en Mallplaza, donde actualmente controlan menos del 6%, tras haber llegado a tener un 11,5% en 2023.
La estrategia de los Müller no ha sido aislada. Según explica un artículo del Diario Financiero de Chile, la intención de esta familia de integrarse al pacto accionario de Falabella, vigente desde 2003 y renovable en 2025, parece cada vez más cercana. Este acuerdo, que agrupa a las familias controladoras Solari, Del Río y Cuneo, ha sido fundamental para mantener el control conjunto de la compañía, aunque la participación de estos grupos ha disminuido del 88% original a poco más del 66% actual. Las recientes compras de los Müller fortalecen su posición para sumarse a este selecto grupo de controladores.
VER MÁS: Minera más grande del mundo anuncia compra y pisará fuerte en cobre de Argentina y Chile
Desde junio de 2024, cuando adquirieron un 1,5% de Falabella subastado por los Solari Heller, se especulaba sobre un plan mayor. Esa operación, adjudicada en medio de la reestructuración de las participaciones accionarias de la familia Solari Heller, marcó el inicio de un reposicionamiento de los Müller en el mercado.
Más recientemente, en octubre de 2024, otras adquisiciones significativas reforzaron su apuesta: un 0,27% por $23.192 millones y un 1,52% por $129.460 millones. Estas maniobras coinciden con ventas de los Heller Solari, quienes buscan aliviar las deudas de su holding tras la crisis de Latam Airlines.
En paralelo, sostiene el mencionado artículo de Diario Financiero, la valorización de Falabella en el mercado ha mostrado signos de recuperación, lo que subraya el interés renovado en la compañía. Aunque su capitalización bursátil se desplomó desde los US$24.000 millones en 2018 hasta US$5.244 millones en 2020, actualmente ha repuntado a US$ 8.717 millones. Esta mejora no solo beneficia a los actuales accionistas, sino que también aumenta la relevancia de la participación de los Müller, valuada en bolsa en US$479 millones.
El movimiento de la familia Müller, liderada por Tomás Müller Sproat y su hijo Tomás Müller Benoit, también está respaldado por un ajuste en sus inversiones. Mientras incrementan su posición en Falabella, Rentas Tissa, su vehículo de inversiones, ha reducido su presencia en Mallplaza, compañía que opera centros comerciales en Chile, Perú y Colombia. Este reacomodo financiero ha sido clave para sostener las recientes compras de acciones del retailer.
VER MÁS: Canadiense líder en insumos para el campo se va de Argentina, Chile y Uruguay: los motivos
Por otro lado, el pacto accionario de Falabella enfrenta desafíos y renovaciones. La venta de un 0,5% por parte de Bethia en octubre de 2024 redujo su participación al 6%, mientras que las familias controladoras restantes, como los Del Río y los Cuneo Solari, han adquirido estos títulos para mantener el equilibrio del pacto. Este acuerdo, esencial para la gobernanza corporativa de Falabella, debe renovarse en julio de 2025, con los Müller ahora bien posicionados para formar parte del mismo.
En este contexto de reconfiguración accionaria, la recuperación del mercado y los movimientos estratégicos de los Müller reflejan un escenario dinámico en el que las decisiones financieras y de gobernanza están marcando el futuro de Falabella. La familia Müller, con su creciente influencia, podría desempeñar un papel central en la próxima etapa de la historia del retailer, según concluye Diario Financiero.
