Santiago — Con una inflación en continua caída y un enfriamiento de la economía, la mayoría de los analistas del mercados están esperando que el Banco Central de Chile (BCCh) realice un recorte de entre 50 y 100 puntos base de la Tasa de Política Monetaria (TPM) a finales de julio.
Sería la primera baja desde que el instituto emisor comenzó a subir los tipos de interés en julio de 2021, luego de mantener en su mínimo técnico durante la pandemia, y llevarla a su nivel actual de 11,25%. Y, ante la posibilidad de una flexibilización, surgen las inquietudes sobre cómo podría impactar el inicio del ciclo de recortes de la tasa de interés de referencia sobre la vida cotidiana, especialmente sobre los créditos hipotecarios en el país.
Para Sebastián Ronda, economista de Altafid, la reducción de la TPM ya está incorporada parcialmente en los de créditos para viviendas. Esto se vería reflejado en los últimos ocho meses, cuando las tasas de créditos hipotecarios pasaron de alcanzar un máximo de 4,64% en noviembre de 2022 para moderarse y llegar a 4,20% en junio, según información del BCCh.
“De todas formas, si el Consejo sorprende en su decisión podríamos observar movimientos un poco más fuertes”, aclara el economista.
Con todo, si se concreta un recorte de tasa como espera el mercado, Ronda anticipa que la caída en las tasas de hipotecarios sea de una magnitud inferior a la de dicho recorte. “Al ser a plazos largos, las tasas de los hipotecarios se mueven con más fuerza cuando hay cambios en la parte larga de la curva de tipos de interés. Esa parte de la curva, en nuestra opinión, no cambiará con el comunicado de la RPM de fines de julio”, respondió por correo electrónico a Bloomberg Línea.
El economista y académico Tomás Flores considera que, si bien en los próximos cinco meses se observará un recorte de a lo menos 350 puntos base, el efecto sobre las tasas largas será poco significativo, ya que serán principalmente las tasas cortas las que comenzarán a bajar rápidamente.
Más allá de los créditos hipotecarios
De igual modo, hay muchos factores claves al momento de buscar financiamiento para la adquisición de una casa o departamento. A la hora de evaluar si tomar un hipotecario, Ronda indica que, en todo caso, no sólo la tasa del crédito es importante, sino que el valor de las viviendas. “Para quienes estén buscando adquirir una propiedad, podría incluso ser conveniente adquirirla ahora si el precio es suficientemente atractivo”, señaló el economista.
En ese aspecto, el encarecimiento de las viviendas nuevas fue relevante desde la segunda mitad de 2020, especialmente en el mercado de casas y en 2022, “debido a la menor demanda por viviendas, los precios han exhibido una tendencia a la baja, con caídas de 9% en departamentos y 15% en casas en el primer trimestre de 2023″, según un informe del sector inmobiliario del primer trimestre de la Cámara Chilena de la Construcción.
