Santiago — Moody’s Investors Service rebajó la calificación crediticia de la chilena Codelco a ‘Baa1′ desde de ‘A3′ con perspectiva negativa debido a los menores volúmenes de producción, en consecuencia de los mayores costos, y un incremento en los requisitos de gasto de capital para mantener los niveles a largo plazo, según un comunicado.
La agencia de calificación se inclina por una perspectiva negativa debido al alto apalancamiento y la débil cobertura de intereses de la empresa estatal.
Moody’s tiene pocas expectativas de que la cuprífera chilena pueda retomar el aumento de las ganancias y generar un flujo de caja libre positivo. “La capacidad de Codelco para continuar invirtiendo para mantener los volúmenes de producción y controlar los costos operativos es clave para mejorar sus indicadores crediticios durante los próximos 12 a 18 meses”, dijo la clasificadora estadounidense.
La producción, el “tremendo dolor de cabeza” de Codelco
Las condiciones operacionales y los retrasos en los proyectos llevaron a la minera registrar una caída del 10,7% de la producción de cobre en 2022 respecto del año anterior. Máximo Pacheco, presidente del directorio de Codelco, dijo la semana pasada, en un seminario en Santiago, que la producción de la empresa para este 2023 será la peor respecto del período 2022-2027, pero retomará su crecimiento a partir de 2024.
La caída de producción representa un “tremendo dolor de cabeza”, dijo Pacheco. Su estimación es que la estatal podría recuperar su nivel de producción de 1.700.000 toneladas de cobre para el año 2030.
Moody’s dijo que la clasificación de Codelco podría subir o cambiar de perspectiva en caso de que iniciativas mejoren los volúmenes de producción hacia niveles históricos y logre reducir los costos y gastos.
Esto representa un desafío para su nuevo presidente ejecutivo, Rubén Alvarado, quien asumió en septiembre, luego de la renuncia de André Sougarret Larroquet tras un año en el cargo. La tarea no es sólo de Alvarado, sino también de todo el equipo directivo.
Hoy, en medio de la rebaja crediticia de la minera, Codelco informó que su vicepresidente de Administración y Finanzas, Alejandro Rivera Stambuk, renunció al cargo para “abordar otros desafíos profesionales”.
