Bloomberg — La economía chilena se ha contraído por primera vez trimestralmente en un año, lo que constituye una importante desaceleración que refuerza la propuesta de retomar los recortes de las tasas de interés.
El PIB disminuyó un 0,6% en el segundo trimestre en comparación con los tres meses previos, lo que coincide con la media de las proyecciones de los analistas consultados por Bloomberg. Un año antes, había crecido un 1,6%, según comunicó el banco central este lunes 19 de agosto de 2024.
Los responsables políticos chilenos interrumpieron el mes pasado su programa de relajación de la política monetaria al ponderar las tensiones inflacionarias en el corto plazo y el debilitamiento de la recuperación de la economía.
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El declive se ha hecho más patente hoy, al informar el banco central de que la inversión se hundió un 8,7% interanual en un contexto de tasas de interés a largo plazo continuamente altas. Los mercados prevén otros dos recortes de las tasas de interés de un cuarto de punto para el mes de diciembre.
Lo que dice Bloomberg Economics
“El crecimiento se situó por debajo de las previsiones del banco central, lo que indica una brecha de producción negativa. Dado que los precios del cobre también cayeron por debajo de las previsiones de los responsables políticos, vemos margen para recortes adicionales de las tasas de interés una vez que se desvanezcan los riesgos para la inflación y la estabilidad financiera”, dice Felipe Hernández, economista para América Latina
Sobre una base trimestral, la industria minera cayó un 1%, mientras que el resto de la economía se contrajo un 0,6%. La caída anual de la inversión estuvo liderada por los descensos en vehículos y equipos electrónicos, informó el banco central.
Aún así, el banco revisó al alza el crecimiento trimestral del periodo enero-marzo, hasta el 2,1% desde el 1,9% anterior.
Previsiones económicas
El mes pasado, el gobierno recortó su previsión de crecimiento económico para este año del 2,7% al 2,6%. Mientras tanto, los analistas encuestados por el banco central esperan una expansión del 2,3%, por debajo del 2,5% de julio.
En las actas de su reunión de política de julio, los banqueros centrales escribieron que los datos del periodo abril-junio mostraban una actividad más lenta de lo esperado. "Sin embargo, un análisis más profundo señaló algunos factores específicos en este resultado, mientras que la demanda interna se comportó relativamente en línea", escribieron.
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La empresa estatal de cobre Codelco registró un descenso de la producción en el primer semestre debido a interrupciones de la producción en las minas y a retrasos en los proyectos de ampliación tras años de falta de inversión. El precio del metal rojo, que es el principal producto de exportación de Chile, también ha caído a poco más de US$4 la libra desde un máximo por encima de los US$5 en mayo.
De cara al futuro, la actividad se verá favorecida por la relajación monetaria que recortó 5,5 puntos porcentuales del tipo de referencia en los 12 meses transcurridos hasta julio. A más largo plazo, la economía también se verá impulsada por un aumento de las inversiones previstas a gran escala, sobre todo en el sector minero.
“La caída del 0,6% intertrimestral del PIB chileno en el segundo trimestre es principalmente la amortización de un fuerte primer trimestre, y esperamos una vuelta al crecimiento positivo en el tercer trimestre”, escribió Kimberley Sperrfechter, economista de mercados emergentes de Capital Economics, en una nota de investigación. “La debilidad mostrada en el 2T significa que hay margen para que el banco central aplique otros dos recortes de los tipos de interés de 25 puntos básicos” este año.
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