La inflación de julio en Chile arrojó un 0,7% mensual, levemente más elevado de lo que pronosticaban los analistas de mercado (0,6%). La marca estuvo influenciada, en gran parte, por los incrementos de las tarifas energéticas. Los datos arrojaron elevados niveles de difusión inflacionaria dentro de bienes.
“Dos fueron los protagonistas de la cifra: el rebote de precios que tuvieron los bienes ligados al Cyberday y el aumento de las tarifas eléctricas”, destaca un informe de la firma financiera Coopeuch.
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El documento de Coopeuch señala que, limpiando estos dos efectos, la inflación, en el margen, continúa evolucionando a buen paso rumbo a la meta.
“La inflación de servicios avanza acorde a promedios históricos. Quizás lo más sorpresivo para nosotros, fue la nula incidencia de la división de alimentos, donde las fuertes lluvias pareciera no haber tenido efectos”, aclara.
Conclusiones del Índice de Precios al Consumidor
Tras conocerse los datos, el banco Scotiabank Chile publicó una serie de reflexiones en base al Índice de Precios al Consumidor (IPC):
- Se concretó el aumento de tarifas eléctricas de 12% en julio. El incremento en la tarifa era esperado tanto en magnitud como en temporalidad para julio, y así también lo ratificó el Instituto Nacional de Estadísticas (INE), al capturar el incremento en el componente de electricidad consumida y de transporte dentro de la tarifa.
- Con esto, se completa el primero de los reajustes que contemplaba el proceso de descongelamiento de las tarifas, lo cual continuará entre el cuarto trimestre de este año y el primer trimestre de 2025. Al respecto, Scotiabank anticipa que el aumento acumulado de la tarifa en dicho periodo sería en torno a un 30%, con una incidencia directa cercana a 0,8 puntos.
- Aumentos de precios y elevada difusión en algunas divisiones no se repetiría en agosto: El incremento en los precios de Vestuario y Calzado se habría explicado porque el INE habría logrado recolectar un conjunto de precios de la nueva temporada (primavera-verano) suficientemente representativo como para considerarlos dentro de este registro. Ante esto, Scotiabank estima que parte del aumento estacional de agosto ya se habría observado de manera anticipada en julio. De hecho, la inflación de 2% mensual reportada en el segmento fue la más alta para esta división en meses de julio, al menos, en los últimos 10 años. En el caso de la división de Equipamiento, estimamos estabilidad de precios y reversión en algunos ítems para agosto, tras dos meses de elevada volatilidad dentro de esta división.
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- En julio, la división de alimentos prácticamente no experimentó variaciones de precios en promedio, lo cual da cuenta de resiliencia a nivel de varios productos dentro de la canasta considerando las fuertes lluvias y el aumento de las tarifas eléctricas. De hecho, a pesar del shock climático, el precio de los tomates cayó 5,5% mensual, lo que se sumó a caídas estacionales en algunas frutas y fue contrarrestado por aumentos acotados en hortalizas (cebolla y papas). De la misma forma, a pesar del aumento de casi 20% que acumularon las tarifas eléctricas entre junio y julio, el precio del pan cayó por tercer mes consecutivo (-0,5% mensual en julio).
- Inflación de servicios en franca desaceleración: El IPC de servicios aumentó solo 0,27% mensual, el registro más bajo del año, mostrando una clara senda de desaceleración, incluso a pesar del incremento de 4,3% mensual que experimentaron los seguros (incidencia de 0,04 puntos en el IPC total). En la misma línea, la difusión inflacionaria de los servicios sin volatilidad se ubicó en 52,2%, por debajo de la mediana histórica para un mes de julio.
