El dólar en Chile sigue en la senda alcista y este lunes 11 de noviembre tuvo un avance de $8,60 que lo llevó a cerrar en $980,35. De esta forma, la divisa estadounidense lleva un alza de 2,5% en Chile luego del triunfo de Donald Trump en Estados Unidos y en el mercado temen que esta tendencia presione a los precios domésticos.
Entre los motivos fundamentales que explican los incrementos de estas últimas horas, los analistas destacan el triunfo de Trump, pero también algunos datos decepcionantes que llegan de China, principal comprador de cobre en el mundo.
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El factor Estados Unidos
A nivel internacional, el índice dólar (DXY) se apreció un 2% desde la victoria de Donald Trump y llegó a 105,5 puntos, su nivel más alto desde julio. Este fortalecimiento del dólar está impulsado por expectativas inflacionarias ligadas a las políticas económicas del gobierno de Trump y a los comentarios de la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed), que sugieren una pausa en los recortes de tasas. Esto ha llevado a los inversionistas a buscar refugio en el dólar, intensificando la demanda en el mercado de divisas y sumando presión al peso chileno.
Por otro lado, Gonzalo Muñoz, analista de mercados de XTB Latam, sostuvo: “El mercado se muestra cauteloso en anticipación a los datos de inflación de Estados Unidos, que se publicarán el miércoles, así como a las cifras de ventas minoristas y producción industrial. La expectativa es alta, ya que estos indicadores determinarán el tono de la política de la Reserva Federal en los próximos meses”.
Muñoz mencionó que la probabilidad de un recorte de tasas de la Fed para diciembre ha disminuido al 69%, desde un 80% previo a las elecciones, reflejando un ajuste de expectativas hacia un enfoque más restrictivo a corto y mediano plazo. A la par, los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 y 30 años se mantienen al alza, desviando el interés de los inversionistas hacia activos considerados más seguros y rentables, lo que a su vez sostiene el fortalecimiento del dólar.
El factor China
A lo mencionado en el párrafo anterior, Muñoz añadió el “débil” estímulo económico en China, que, desde su óptica, “añade incertidumbre al panorama”.
En octubre, los bancos chinos otorgaron sólo 500 mil millones de yuanes en nuevos préstamos, el nivel más bajo para ese mes desde 2009 y muy por debajo de los 738 mil millones del año anterior.
“Esta limitada respuesta a los estímulos del Banco Popular de China refleja una baja demanda de crédito, señal de una moderada disposición al riesgo en el contexto actual, lo que afecta las expectativas globales de crecimiento y mantiene al tipo de cambio en Chile bajo presión”, explicó el ejecutivo de XTB Latam.
Por su parte, Felipe Sepúlveda, analista jefe de Admirals, mencionó: “La falta de estímulos económicos directos decepcionó a los inversores, quienes además observan con cautela el posible incremento en las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, ante una administración de Trump”.
¿Qué puede pasar con el dólar?
A futuro, Muñoz proyecta que el dólar se mantenga en torno a los $990 durante la semana, influido por la solidez del dólar internacional y las tensiones en el mercado de commodities, con la posibilidad de cierto alivio si los datos de inflación de Estados Unidos arrojan señales de incertidumbre sobre los futuros movimientos de la Fed.
