El Instituto Nacional de Estadísticas (INE) publicará el próximo martes 8 de octubre el Índice de Precios al Consumidor (IPC) correspondiente a septiembre, que será clave para conocer los pasos a seguir del Banco Central de Chile (BCCh) en materia de política monetaria.
En la antesala del dato, dos importantes firmas financieras difundieron sus estimaciones de inflación para el noveno mes del año.
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La proyección de Coopeuch
“Para septiembre estimamos una variación mensual del IPC de 0,2% (0,24% con dos decimales), por debajo lo esperado por encuestas del Banco Central (0,4% la Encuesta de Expectativas Económicas y 0,3% la Encuesta de Operadores Financieros), precios de activos (0,3%) y promedios históricos para un mes de septiembre (0,4%)”, señala un documento de Coopeuch.
Si se da este número, en variaciones anuales, la serie referencial del IPC disminuiría desde el 4,6% actual a un 4,1%. El IPC sin volátiles tendría una variación mensual de 0,4%. De lo anterior se desprende que esta vez serían los elementos volátiles los que pondrían paños fríos a la inflación (IPC volátiles: 0% mensual).
Para Coopeuch, el componente de bienes tendría una variación mensual de 0,1%, lo que llevaría a dos registros consecutivos de variaciones mensuales bajo promedios históricos. Lo anterior reflejaría que la debilitada demanda aún estaría conteniendo el traspaso de tipo de cambio a precios.
Eso sí, según este análisis, habría importantes diferencias entre los analíticos volátil y no volátil de bienes: mientras la variación mensual del IPC sin volátiles de bienes sería de 0,4%, la del IPC de bienes volátiles sería de -0,2%. ¿La razón? Importantes incidencias negativas de algunos bienes volátiles con mayor peso en la canasta, tales como gasolina, gas licuado, petróleo, diésel y parafina.
La proyección de Scotiabank
“En términos de política monetaria, esperamos que el Instituto Emisor se encamine a inyectar una nueva dosis de recorte de 25 puntos básicos. En la reunión de este mes, condicional a un IPC de septiembre que se ubique en torno a 0,3% mensual, similar a lo plasmado en su proyección inflacionaria base”, sostiene un informe de Scotiabank
