Santiago — El Consejo del Banco Central de Chile acordó por unanimidad rebajar en 50 puntos base la tasa de política monetaria, llevándola a 9,00%. La decisión obedece a que, aunque a grandes rasgos, el escenario macroeconómico local ha evolucionado en línea con el Informe de Política Monetaria (IPoM) de septiembre, en el plano internacional se “muestra un deterioro de las condiciones financieras, combinándose factores reales, financieros y riesgos geopolíticos”, explicó el instituto emisor en un comunicado este jueves.
La magnitud del recorte de la tasa de interés, el tercero consecutivo desde que se inició el ciclo de flexibilización en julio, es menor a lo esperado por la mediana de los economistas encuestados por Bloomberg.
En el mercado hubo incertidumbre hasta último momento, ya que algunos analistas apostaban por una baja de 50 puntos base y otros, incluso, de un punto porcentual, en medio de un escenario marcado por una alta volatilidad de las condiciones financieras globales.
En lo que va de 2023, el peso chileno se ha debilitado cerca de 8,67%, una depreciación que se ha acentuado en los últimos tres meses. De ahí que los consejeros del organismo presidido por Rosanna Costa anunciaron que, adicionalmente, y debido “a las crecientes tensiones en los mercados financieros globales”, acordaron suspender el programa de reposición de reservas, anunciado en junio, y la reducción gradual de su posición forward.
Según el Banco Central de Chile, en total, acumuló reservas internacionales por US$3.680 millones entre el 13 de junio y el 26 de octubre de 2023, y redujo en US$6.434 millones su posición vendedora NDF entre el 24 de abril y el 26 de octubre de este año. “Ambos programas recuperaron capacidades por US$ 10.114 millones, equivalentes al 53% del total de los montos presupuestados inicialmente y al 66% de los recursos utilizados durante la intervención cambiaria de 2022. El BCCh continuará monitoreando y evaluando periódicamente el nivel de las reservas internacionales”, informó la entidad en otro comunicado.
Gabriela Clivio, economista y directora de Vantrust Capital, dijo que, desde su punto de vista, lo más relevante de los anuncios realizados por la autoridad monetaria fue suspender su programa de compra de dólares: “Lo cierto es que las compras de US$90 millones diarios, entre spot y forward que realizaba el BCCh, era algo que agregaba presión al mercado. Anteriormente, ya varios economistas veían que no era viable que el dólar bajara de precio mientras el banco central siguiera comprando, más aun dado el escenario internacional”.
La reciente alza del dólar y de los costos del petróleo estaban generando preocupación ante un eventual incremento de los precios locales. Pero Mario Marcel, ministro de Hacienda, restó al menos importancia a los riesgos de inflación derivados de la apreciación de la divisa estadounidense.
El índice de precios al consumidor (IPC) aún continúa con su tendencia a la baja y en septiembre anotó una variación anual de 5,1%. “En la parte subyacente ─sin volátiles─, se observa un descenso más rápido que lo previsto en el último IPoM, en particular en su componente de bienes”, dijo el banco central.
Por otro lado, la actividad económica podría cerrar con una contracción de 0,5% este 2023, según estimaciones del Fondo Monetario Internacional (FMI).
