Bloomberg — La aerolínea brasileña Azul SA (AZUL) y el principal accionista de su rival Gol Linhas Aereas Inteligentes SA (GOL) llegaron a un acuerdo para trabajar hacia una fusión, creando potencialmente una de las mayores aerolíneas de América Latina.
Ejecutivos de Azul y Abra Group, el mayor accionista de Gol, firmaron el miércoles un memorando de entendimiento no vinculante, abriendo las conversaciones para un proceso de fusión. Si las compañías pueden obtener la aprobación de los organismos reguladores, incluida la superación de los obstáculos antimonopolio, Azul y Gol unirían sus fuerzas como una única entidad con una acción cotizada en bolsa en Brasil, según una copia del memorando, que se publicó tras el cierre del mercado.
Manuel Irarrazaval, director financiero de Abra, afirmó que la unión creará una compañía más fuerte, al tiempo que mantendrá las marcas Gol y Azul operando por separado.
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“La combinación de estas dos compañías nos permitirá tener un sector aéreo más fuerte en Brasil con un mejor alcance conectando con lugares más remotos”, dijo, “pero también asegurándonos de que tenemos compañías lo suficientemente fuertes que sobrevivirán en la región y particularmente en Brasil”.
El acuerdo llega tras años de agitación en la industria aérea latinoamericana. La pandemia del Covid-19 obligó a algunas de las mayores aerolíneas a reestructurarse bajo el proceso de bancarrota del Capítulo 11. Aunque la demanda de viajes ha repuntado, las compañías han luchado por recuperar su equilibrio financiero.
Gol se declaró en quiebra el año pasado y Azul pasó casi seis meses negociando con sus acreedores en un proceso de reestructuración para recortar su deuda. Irarrazaval dijo que la fusión solo podría seguir adelante después de que Gol haya salido del proceso de quiebra, lo que pretende hacer en el segundo trimestre.
"Tendremos una empresa combinada muy grande con una cantidad razonable de apalancamiento", dijo. "No podemos reestructurar estas dos empresas y mantener un alto nivel de apalancamiento".
Ambas empresas cotizan en bolsa en Brasil pero mantienen recibos de depósito estadounidenses que cotizan en Nueva York. Las acciones de Azul han caído alrededor de un 51% en los últimos seis meses, mientras que Gol ha ganado un 31,5%, según datos recopilados por Bloomberg.
Abra sería el mayor accionista de la empresa fusionada, dijo Irarrazaval. La compañía, con sede en el Reino Unido, es también el holding de la colombiana Avianca Holdings y cuenta entre sus miembros con la aerolínea española Wamos Air.
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Según el acuerdo, Azul nombrará al director ejecutivo del holding combinado, mientras que Gol designará al presidente. Varios detalles, incluido el nombre de la nueva compañía, se concretarán en el proceso de negociación.
Irarrazaval declinó especular sobre un plazo para la finalización del acuerdo, ya que primero necesitará la aprobación del Cade, el organismo antimonopolio de Brasil. Una compañía combinada prestaría servicio a más de 200 destinos en el país y a escala internacional. También sería la mayor compañía aérea de Brasil por cuota de mercado.
“Las dos son complementarias”, dijo. “Gol tiene muy buena cobertura de las principales ciudades, mientras que Azul tiene mejor alcance en ciudades más pequeñas de todo el país”.
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