Buenos Aires — Tras seis años, una empresa argentina vuelve a salir a la bolsa. La empresa energética Distribuidora de Gas del Centro anunció que lanzará una Ofertas Pública Inicial (IPO, por sus siglas en inglés) por el 5% de sus acciones, ampliable hasta el 10%. El precio indicativo por acción se ubicará entre los 1.000 y los 1.300 pesos.
Los accionistas vendedores, informó la compañía a través de un comunicado, ofrecen hasta 8.022.860 acciones clase B ampliable hasta 16.045.719. Las mismas serán ofrecidas al público inversor en general a través del Banco de Valores, Puente Hnos y Balanz Capital, que actuarán como colocadores.
Ante la consulta de Bloomberg Línea respecto de las fechas en que se efectuará la salida a la bolsa y cuál sería la capitalización, desde la compañía indicaron que el prospecto y aviso de oferta pública fue publicado el 20 de febrero en CVN y ByMA, y que todavía está condicionada a la colocación de las acciones según los Términos y Condiciones de los documentos subidos al mercado. Recién el miércoles, agregaron, se empezó a difundir hasta el 28, y el pricing será el próximo jueves, 29 de febrero.
Distribuidora de Gas del Centro S.A. es la licenciataria del servicio público de distribución de Gas Natural por redes en el área de su competencia, que integran las provincias de Córdoba, Catamarca y La Rioja. Según un informe reciente presentado a Enargas, Distribuidora de Gas del Centro abastece a unas 345 localidades en esas tres provincias, abarcando más de 357 mil kilómetros y entregó 2.032 millones de metros cúbicos de gas en 2023, un 6,7% del total del país.
La compañía, agrega el reporte, distribuyó en diciembre pasado gas a 768.704 hogares; 29.612 pymes; 344 estaciones de servicios; 169 industrias; 12 centrales térmicas; y a 26 subdistribuidoras. Para ello, cuenta con 21.412 kilómetros de redes y gasoductos; 1740 colaboradores directos e indirectos; y 545 plantas reguladoras.
Con este IPO, Distribuidora de Gas del Centro interrumpe seis años consecutivos sin que ninguna compañía local saliera a la bolsa. Las últimas en hacerlo habían sido Central Puerto y Corporación América, en febrero de 2018, cuando anunciaron que saldrían a cotiar en la Bolsa de Nueva York (NYSE).
Para encontrar la última salida a la bolsa en la plaza bursátil local, en tanto, hay que retrotraerse a 2017, cuando Cablevisión hizo lo propio. Ese mismo año, también Loma Negra y Laboratorios Richmond lanzaron su IPO, mientras que en 2016 lo hicieron el Grupo Supervielle y Havanna Holding.
Una IPO que se concretó seis años después
Dentro del sector financiero en Argentina recuerdan que Distribuidora de Gas del Centro había querido salir a la bolsa durante el Gobierno de Mauricio Macri, en 2018. Pero esa intención no llegó a materializarse, producto de las turbulencias financieras que se desataron en el país y la reversión del apetito de riesgo por activos argentinos.
Ahora, analiza Diego Martínez Burzaco, jefe de Estrategia de Inviu, la compañía parece haber visto una ventana de oportunidad para llevar adelante lo que quería hacer seis años atrás.
Sin embargo, consultado respecto de si cree que esta salida a la bolsa puede representar el puntapié inicial de una nueva ola de IPO’s en el país impulsada por el cambio de Gobierno, el analista se muestra cauto. “Si el plan (de Javier Milei) tiene éxito, vamos a ver un interés creciente de IPO’s en la Argentina, pero sería bastante cauto de corto plazo, sobre todo porque se necesitan algunas reformas estructurales para sentar las bases de que esto va a ser duradero en términos del rumbo del país”, dijo.
Pese a esa cautela inicial, el jefe de Estrategia de Inviu dice que hoy se observa mayor interés respecto de posibles salidas a la bolsa de otras empresas argentinas: “Hay más consultas, más percepción de que el mercado argentino puede ser una oportunidad, pero todavía falta para terminar de definir si realmente viene una ola de nuevas IPOs en la Argentina”.
Ezequiel Fernández, jefe de Research Corporativo en Balanz, coincidió con esta visión. “Nos parece que hay que ratificar un poco el ciclo positivo y ver que realmente la macro luego del segundo trimestre se empiece a enderezar firmemente. En ese caso sí podríamos empezar a ver una actividad de IPO más significativa”, dijo.
“Lo vemos como un deal interesante porque refleja que las valuaciones más altas dentro de las compañías del S&P Merval están haciendo que los dueños de las distintas empresas, los grupos controladores, se vean más tentados a realizar IPO’s, follow-ons y comienzan a ver este tipo de emisiones como una forma de financiamiento alternativo a la deuda”, agregó.