Buenos Aires — JPMorgan revisó al alza sus proyecciones para el crecimiento de la economía argentina en el tercer trimestre, luego de que el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) de agosto superara las expectativas del banco.
En su más reciente informe titulado “La actividad de agosto supera las expectativas, lo que lleva a una revisión al alza en el tercer trimestre”, los analistas señalaron que el dato de actividad de agosto sorprendió positivamente, con un incremento mensual desestacionalizado del 0,2%, tras el “sólido” 2,1% intermensual de julio.
El banco estadounidense había anticipado una recuperación en el tercer trimestre, tras la “drástica caída observada en la primera mitad del año”, pero los datos han superado sus previsiones. “El crecimiento secuencial de los últimos tres meses llegó a un 4% anualizado, luego de nueve meses de contracción”, apuntaron los analistas, destacando que las caídas del 8,4% y 6,8% en los primeros dos trimestres del año reflejaban la profundidad de la recesión previa.
Según el informe de JPMorgan, la mejora fue impulsada por varios sectores, aunque la manufactura y el comercio presentaron caídas leves. “Sectores como la pesca, minería y hostelería compensaron las bajas, contribuyendo al crecimiento general”, explicaron. Este repunte se traduce en un “arrastre para el tercer trimestre”, lo que contrasta fuertemente con la contracción registrada durante el primer semestre.
VER MÁS: EMAE: Cuánto creció la economía argentina en agosto, según el Indec
Proyección de septiembre, más optimista
Para septiembre, los analistas de JPMorgan esperan que los datos confirmen que el punto más bajo del ciclo económico quedó atrás en el segundo trimestre. “Los indicadores de alta frecuencia de septiembre coinciden con esta expectativa”, afirmaron. “Revisamos al alza el crecimiento secuencial del PIB en el tercer trimestre a un 6%, desde el 4% previamente proyectado”.
Esta revisión se justifica en la consolidación de la recuperación observada desde julio, aunque con matices. “La actividad no agrícola también subió un 0,2% en agosto, tras un sólido aumento del 2,1% en julio, pero sectores clave como la construcción y la industria manufacturera mostraron signos de desaceleración”, detallaron en el informe.
Lautaro Moschet, economista de la Fundación Libertad y Progreso, también había resaltado la sorpresa que representaron los datos de agosto. “La actividad económica creció por segundo mes consecutivo, consolidando la tendencia de recuperación”, afirmó.
Para Moschet, el crecimiento de agosto resulta particularmente destacable porque “los indicadores sectoriales mostraban señales mixtas, y tras la fuerte alza de julio, se esperaba una corrección a la baja”. No obstante, la economía continuó avanzando y la revisión al alza de julio sugiere un escenario más robusto para el tercer trimestre. “El bimestre julio-agosto acumula un crecimiento del 2,3%, anticipando un sólido desempeño para el tercer trimestre de 2024″, agregó.
