Buenos Aires — Desde que se produjo el cambio de Gobierno en Argentina, prácticamente todos los informes de brokers y consultoras sobre acciones locales manifiestan una fuerte preferencia por el sector energético. En buena medida, eso obedece a que suele ser considerado el que más rezagado quedó en términos de precios, aunque lo que más entusiasma a los expertos es el uspide (margen de suba) frente al potencial de recomposición en las facturas tras el atraso tarifario que había dejado la administración de Alberto Fernández.
Los últimos balances que fueron apareciendo, correspondientes al segundo trimestre de 2024, ya reflejan cómo el reajuste de tarifas tiene impacto positivo en la salud financiera de las compañías del sector: tal es el caso de Transportadora Gas del Sur (TGS), Transener (TRAN) y Edenor (EDN), que publicaron sus números esta semana.
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El balance de TGS
Transportadora de Gas del Sur reportó una utilidad integral de ARS$85.708 millones para el segundo trimestre de 2024, lo que equivale a ARS$113,86 por acción. Este monto representa un notable aumento en comparación con los ARS$44.969 millones o ARS$59,74 por acción reportados en el mismo período de 2023.
Además, la utilidad operativa para este trimestre alcanzó ARS$126.648 millones, un incremento de ARS$70.463 millones respecto al año anterior, principalmente por mayores ingresos en los segmentos de transporte de gas natural y midstream, que aumentaron en ARS$66.983 millones y ARS$7.559 millones, respectivamente. No obstante, los ingresos del segmento de producción y comercialización de líquidos del gas natural disminuyeron en ARS$20.966 millones.
El bróker Facimex Valores consideró que los números de TGS fueron “impecables”. Al respecto, los analistas de esta firma destacaron: “La recomposición de 675% en la tarifa de transporte de gas llevó a que los números del segundo trimestre fueran excelentes, mostrando un resultado robusto”.
Por otro lado, Facimex Valores destacó que los ratios financieros de TGS están, sin dudas, ”entre los mejores del universo corporativo”, debido a que “el perfil de vencimientos quedó completamente despejado”.
El management de la empresa anunció recientemente la intención de invertir US$700 millones en un proyecto de ampliación del sistema de transporte de gas.
“Con una sólida presentación actual y un futuro prometedor, la empresa muestra un firme potencial para crecer y fortalecer su posición en el mercado”, sostuvo el bróker Inviú.
El balance de Transener
“Las ventas de Transener subieron 23% interanual, a ARS$73.796 millones, impulsadas por el ajuste tarifario aprobado a partir del 19 de febrero de 2024 de 180% en promedio”, sostuvo un informe del bróker Allaria Ledesma.
Como consecuencia de los retrasos en los pagos realizados por las distribuidoras de energía, el ENRE y la Secretaría de Energía tomaron medidas para garantizar a Transener el cobro del 100% de la remuneración mensual, dándole prioridad en los pagos de CAMMESA por sobre las empresas de generación. A la fecha Transener no registra retrasos en el cobro de su remuneración.
Balance de Edenor
Edenor reportó una ganancia de AR$47.269 millones versus una pérdida de AR$17.912 millones en el segundo cuatrimestre de 2023. La mejora se explica por mejores resultados operativos, según detalla Allaria Ledesma.
Los ingresos por servicios alcanzaron AR$436.271 millones, subiendo 28% en moneda constante versus el 2° trimestre de 2023, explicado por el incremento de tarifa obtenido a partir de febrero de 2024.
El margen de distribución subió 94% interanual a AR$217.071 millones, impulsado también por el aumento tarifario. El EBITDA fue de AR$77.437 millones, versus -AR$27.558 millones un año atrás.
Los resultados financieros fueron una pérdida de AR$132.505 millones, principalmente por la mayor deuda financiera en el trimestre.
