Buenos Aires — El titular de JPMorgan en la Argentina y presidente de AmCham (Cámara de Comercio de los Estados Unidos en Argentina), Facundo Gómez Minujín confía en que Argentina logrará dejar atrás a mediados del año en curso los controles cambiarios que volvieron a regir en el país desde septiembre del 2019, y que se intensificaron durante el Gobierno de Alberto Fernández (2019 - 2023).
Al señalar que “la brecha [cambiaria entre el dólar oficial mayorista y los tipos de cambio financieros] está bajísima” el ejecutivo apuntó en conversación con Bloomberg Línea que “es un buen momento para empezar a pensar en eso [la salida del cepo] como para dentro de un par de meses”.
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Hablando antes de que el ministro de Economía, Luis Caputo, dijera que no se apurará para salir del cepo, el CEO ratificó que considera viable una salida completa de las restricciones cambiarias en 2024, siempre y cuando se logre seguir aumentando las reservas y sostener la brecha entre el tipo de cambio oficial y el paralelo.
“Si logra conseguir algo de dólares, seguir aumentando las reservas, bajando el gap entre el oficial y el paralelo, con la cosecha que viene, creo que sí”, afirmó Gómez Minujín en el marco del AmCham Summit 2024, que se llevó a cabo este martes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
Baja de tasa del BCRA e inflación de marzo
El titular del banco de inversión en el Cono Sur también se refirió a la reciente baja de tasa de política monetaria por parte del Banco Central de la República Argentina (BCRA). “Eso lo hicieron a propósito, porque el dólar muy bajo tampoco es bueno para este momento”, afirmó, describiendo la decisión de bajar la tasa por 20 puntos porcentuales como “una buena modalidad para tratar de ir manejando el dólar sin tener que ir devaluando”.
“Reactivar o valorizar demasiado el peso también es peligroso”, agregó, al tiempo que desestimó la necesidad de acelerar el crawling peg ante un dato de inflación mensual más elevado al esperado en marzo.
Reactivar o valorizar demasiado el peso también es peligroso
Facundo Gómez Minujín, JPMorgan y AmCham
“Si el dato de marzo es muy alto, no deberían tener que acelerar el crawling peg, porque justamente te va a generar más inflación”, argumentó. Sin embargo, destacó que un dato de inflación más bajo sería positivo para mantener la estrategia actual de manejo del dólar.
La actual devaluación del peso por aproximadamente 2% por mes “genera un efecto ancla que te baja las expectativas de inflación hacia adelante”, sostuvo Gómez Minujín, mientras que consideró que “si el dato de inflación es bajo, o relativamente más bajo de lo que se está esperando, eso es positivo para poder seguir manejando el dólar de esta forma que lo vienen haciendo hoy”.
El negocio del JPMorgan en Argentina ante la salida del cepo
En cuanto al impacto de una eventual salida del cepo en el negocio de JPMorgan en Argentina, Gómez Minujín señaló que sería significativo. “Porque nuestro negocio es lograr ayudar a las empresas a generar divisas, ya sea a través de IPOs [salidas a la Bols], a través de emisiones de deuda, y fundamentalmente emisiones de deuda al comienzo. Los IPOs siempre vienen en segunda línea”, explicó.
Respecto a la rentabilidad del banco en el corto plazo después de una salida del cepo, Gómez Minujín sugirió que el cierre del mercado argentino había afectado negativamente a la empresa. “Peores son los años donde está el mercado cerrado. A nosotros, como JPMorgan, nos va mejor cuanto mejor le va al país”, afirmó. En ese sentido, expresó optimismo respecto a la reactivación de los IPOs en el futuro cercano, aunque señaló que sería un proceso gradual.
Respecto al escenario base del JPMorgan para Argentina este año, Gómez Minujín afirmó que “es difícil de saber”, aunque desde el banco estiman una inflación en torno al 4% para fin de año y un crecimiento económico negativo. “El crecimiento del año va a ser muy malo”, afirmó.
