Las reservas internacionales del Banco Central (BCRA) volvieron a caer en las últimas horas tras el pago pendiente al Fondo Monetario Internacional (FMI), por lo que las estimaciones del sector privado apuntan a que en términos netos profundizaron la tendencia negativa. Mientras tanto, el mercado sigue de cerca los próximos vencimientos y las metas de acumulación planteadas en el programa con el organismo multilateral.
Ante ese panorama, el riesgo país se mantiene en niveles elevados, levemente por debajo de los 1.600 puntos básicos, algo que según insisten en la administración de Javier Milei, no constituye una preocupación.
A cuánto cayeron las reservas netas del BCRA
Según una estimación preliminar de Aurum Valores, las reservas netas se ubican en US$-6.800 millones, restando los vencimientos de los Bopreales de los próximos 12 meses. El cálculo da alrededor de US$-4.500 millones si no se restan.
Para llegar a ese número se tomó en cuenta “el stock de reservas brutas publicado por el Banco Central, menos encajes de dos días antes, menos el swap con China valorizado al valor del yuan con cotización de Bloomberg menos pase con Sedesa (cuyo último dato disponible tiene un delay de 10 días promedio) menos los depósitos en dólares del Tesoro de dos días antes”.
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Incertidumbre en el mercado
La consultora LCG aseguró en uno de sus últimos reportes que una “cuestión que genera incertidumbre sobre el saldo de dólares es que, aunque se espera que sea positivo a partir de agosto o septiembre después de meses de déficit en la cuenta comercial energética, se sostiene en gran medida por la baja actividad económica”. “Un repunte reactivaría las importaciones, tensionando las cuentas en dólares”, adelantó.
“Sobre esto agrega presión las decisiones de flexibilizar los pagos de importaciones (de cuatro a dos cuotas) y de intervenir en el CCL/MEP con el propósito de reducir la brecha respecto al oficial”, apuntó.
La meta con el FMI
“La meta comprometida con el FMI supone la acumulación de US$8.700 millones para el 30 de septiembre”, indicó el informe de LCG. De acuerdo con ese mismo análisis, hasta el lunes se habían acumulado US$7.000 millones.
Fuentes del Ministerio de Economía, en cambio, manifestaron a Bloomberg Línea que Argentina continúa con todas sus metas superadas holgadamente, por lo que no consideran que la revisión del FMI sea un problema.
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En ese sentido, remarcó: “Si el Gobierno no logra convencer al mercado de que los dólares paralelos tienen que estar en un nivel más bajo (algo difícil en este contexto de turbulencia global, con otras monedas depreciándose), hay tres opciones: gastar los pocos dólares para mantener la brecha a raya (lo vemos desacertado), liberar los cepos para que la depreciación `la haga el mercado` (arriesgado en un mundo volátil), y devaluar el oficial manteniendo cepos (en contra de la retórica oficial)”.
“Así, es posible que la brecha persista”, pronosticó la consultora, al hacer referencia a una de las principales preocupaciones para el ministro Luis Caputo.
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