Buenos Aires — La producción de petróleo y gas en Argentina alcanzó en 2024 sus mejores cifras de la última década, y de los que tenga registro la Secretaría de Energía desde el 2006. Se debe al crecimiento de la formación no convencional de Vaca Muerta, que ya explica más de la mitad de la producción de hidrocarburos del país.
Los números preliminares de la Secretaría de Energía destacan que en 2024 la producción de petróleo trepó a los 710 mil barriles por día, de los cuales 489 surgen de la cuenca neuquina, donde no toda producción es no convencional pero se ubica la mayor porción de la roca que está impulsando al sector energético del país. En gas, la producción promedió los 139 millones de metros cúbicos diarios, de los cuales 100 millones surgen también de la cuenca neuquina.
Al número se llegó tras conocerse los datos de diciembre, mes en el que la producción de petróleo alcanzó los 765 mil barriles diarios (467.467 en la cuenca neuquina) y la de gas los 124 millones de metros cúbicos diarios (82,4 millones) en la cuenca neuquina. En el caso del crudo, la cifra implicó “un nuevo hito en su historial productivo”, según comunicó la provincia. La extracción no convencional de petróleo representa el 95,25 % de la producción total de Neuquén, mientras que en gas la cifra desciende al 87,57%.
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La producción se vio acompañada este año por obras de infraestructura que habilitaron una mayor evacuación de Vaca Muerta. Como resultado, la balanza comercial energética fue cómodamente superavitaria: durante 2024, las exportaciones de combustibles y energía crecieron 22,3%, alcanzando los US$9.677 millones. Mientras que las importaciones de combustible y lubricantes se redujeron el 49,4% interanual a US$4.009 millones.
La cuenta da un saldo positivo de US$5.668 millones y este es el mejor número en 18 años, según festejó el Gobierno argentino. De esta forma el país revierte el escenario en un sector que ha demandado miles de millones de dólares. Por caso, en 2022, sin el gasoducto Perito Moreno y con el alza en los precios que produjo la invasión rusa en Ucrania, la balanza fue deficitaria por US$4.349 millones. Mientras que en 2023 hubo un ligero superávit comercial de US$371 millones.
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Perspectivas positivas para la balanza comercial energética
Según un informe que Vladimir Werning (vicepresidente del BCRA) presentó en Londres, el aporte de dólares del sector energético irá in crescendo los próximos años. Las proyecciones del funcionario indican que en 2025 el superávit comercial energético estará cerca de los US$10.000 millones, mientras que para el 2030 la cifra estará en torno a los US$25.000 millones.
Esto responde al perfil exportador que están adoptando las empresas. Se espera, por caso, que en 2025 la producción de petróleo se acerque al millón de barriles diarios; 500 mil se quedarían en el país, mientras que el resto se exporta vía Puerto Rosales y Chile. Eso responde también a una mayor capacidad de transporte de los oleoductos de Oldelval y de Otasa.
Para los próximos años se incorporará Vaca Muerta Sur y también el GNL, lo que permitirá dar un importante salto en las ventas externas de petróleo y gas.
Según el JPMorgan, aún hay tiempo para invertir en acciones de Vaca Muerta
Un informe publicado doce días atrás manifiesta el entusiasmo del banco de inversión JPMorgan “con respecto a la industria argentina del petróleo y el gas”. Esto responde, principalmente, que bajo el Gobierno de Javier Milei se avanzó en una desregulación del petróleo, que alineó el precio de combustible con la paridad internacional y “lo transformó en incentivos que han transformado al sector”.
“Todas las acciones de Argentina tuvieron una carrera fantástica en 2024, con una subida de entre el 80% y el 125% en dólares, pero creemos que aún queda mucho por hacer”, dice el informe. Resume el optimismo al estimar una mayor caída del riesgo país, un crecimiento de la producción de Vaca Muerta y los avances en las obras de infraestructura que habilitarán una mayor exportación de gas y petróleo. Concluye: “En nuestra opinión, el sector de O&G en Argentina seguirá siendo un espacio muy interesante para los inversores en renta variable en 2025″.
Debido a las perspectivas que ven para el sector, JPMorgan sobreponderó la acción de YPF y mantuvo en esa misma categoría la de Vista (VIST), mientras que mantuvo en neutral a la de Pampa Energía (PAMP).
El ADR de estas tres empresas cotizan a US$43, US$57 y US$89 respectivamente. El precio objetivo del banco para diciembre del 2025 es de US$59,5 (YPF), US$72 (Vista) y US$93,90 (Pampa).
