Buenos Aires — En medio de la corrida cambiaria que se desató en el mercado paralelo del dólar, un salto cambiario del 22% y una inflación que pareciera ir a buscar un nuevo techo, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) subió la tasa que pagan los plazos fijos minoristas, de hasta $30 millones, a 118% nominal anual, lo que implica una tasa efectiva mensual (TEM) del 9,7%. Aún con este movimiento alcista, economistas consultados por Bloomberg Línea consideraron que el plazo fijo rendirá por debajo de la inflación en los próximos meses.
Esto se debe a que, al calcular los frutos de una inversión u opción de ahorro, es importante tener en cuenta la expectativa hacia adelante, para conocer si la tasa es ex-ante positiva. Y las consultoras pronostican una inflación arriba de lo que otorga colocar dinero a treinta días en un banco.
“La tasa real no va a ser positiva, porque la inflación de agosto y septiembre va a ser más alta, de dos dígitos”, explicó el economista de Empiria, Juan Ignacio Paolicchi.
En línea con esta mirada, el director de la consultora Ledesma, Gabriel Caamaño, señaló: “Las expectativas de inflación se acaban de pegar un salto tan alto como la devaluación”.
Por su parte, Claudio Caprarulo, director de la consultora Analytica, coincidió en que “la expectativa de la inflación para agosto está por encima” de lo que rinde un plazo fijo.
Por citar un caso, la consultora LCG proyecta para el bimestre agosto septiembre una inflación acumulada de 25%.
Plazo fijo tradicional o plazo fijo UVA
“Lo mejor que puede hacer el pequeño ahorrista hoy, para quedarse tranquilo, es un plazo fijo UVA, porque esta devaluación se va a precios rápido”, sostuvo Caamaño. Cabe recordar que los plazos fijos UVA son aquellos que ajustan por la inflación más un 1% anual. De esta forma, permiten al ahorrista capturar el traslado a precios del salto cambiario.
No obstante, tienen una dificultad y es que el plazo mínimo de colocación de los plazos fijos UVA es de 90 días. Hay opciones precancelables, a los 30 días, pero quien opta por ellas no recibe ajuste por inflación, sino una tasa inferior a la de los plazos fijos tradicionales.
“Lo mejor sería un plazo fijo UVA antes que uno tradicional. El problema es que, con la incertidumbre que hay, tener inmovilizados los depósitos por 90 días no es la mejor decisión”, advirtió, por su parte, Caprarulo.
Caprarulo también consideró que otra opción sería dolarizar, aunque es tal la volatilidad cambiaria en el mercado paralelo que no nadie sabe a ciencia cierta si el dólar está caro o si aún tiene recorrido hacia arriba.
“La incertidumbre hoy es muy grande y eso afecta las decisiones de inversión. Más que nunca, aunque sea para pequeños ahorros, la mejor estrategia es diversificar y sofisticar nuestras herramientas de inversión”, resumió Caprarulo.
