La empresa argentina Pampa Energía S.A. (PAMP) logró una nueva colocación exitosa de obligaciones negociables (ON) en el mercado de capitales: levantó US$83.977.835, a cuatro años, en una ON clase 22 licitada en el mercado local.
Los inversores recibirán una tasa fija de 5,75%, con vencimiento en 48 meses. Además, la colocación estuvo sobresuscripta y se recibieron órdenes por más de US$93 millones de dólares en total.
Tras conocerse los resultados de la licitación, el propio ministro de Economía de la Nación, Luis Caputo, celebró que haya empresas consiguiendo esas tasas en el mercado local.
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Según informó la compañía, a partir de la adquisición del yacimiento Rincón de Aranda en Vaca Muerta, Pampa invertirá US$1.200 millones para multiplicar por diez su producción de petróleo y alcanzar aproximadamente 50.000 barriles diarios en 2027.
“Por otro lado, la compañía continúa liderando el segmento de producción de gas, gracias a sus yacimientos El Mangrullo y Sierra Chata”, destacó un comunicado de la empresa.
Actualmente, Pampa Energía es la tercera productora de la cuenca neuquina, con un promedio de 14.5 millones de m3/día.
A principios de septiembre, Pampa había colocado US$410 millones en el mercado internacional, con un bono a 2031 y una tasa de 8,25%. En aquella oportunidad, la empresa argentina recibió ofertas por US$1.700 millones.
¿Qué dijo Luis Caputo?
“Mucha gente recomendando que el Gobierno salga a capturar con deuda dólares del blanqueo” escribió en su cuenta de X el ministro Caputo. Y añadió: “Nosotros no queremos hacerlo, porque buscamos que esos dólares vayan a financiar al sector privado, para que se desarrolle el mercado de capitales y haya más inversión y generación de empleo de calidad”.
En relación a la licitación mencionada en este artículo, el funcionario resaltó: “Ayer Pampa Energía se financió a 4 años, localmente, al 5,75%. Una tasa más baja aún de lo que podría conseguir en el mercado externo. Esto es precisamente lo que queremos. La finalidad del blanqueo no es recaudatoria, sino reactivadora de la economía y de la inversión privada”.
No obstante, en el mercado señalan que esa tasa se explica, en gran parte, por el cepo cambiario, que lleva a que las tesorerías argentinas tengan que sobredemandar ON ley local para dolarizarse.
Potencial alcista de las acciones de Pampa Energía
Un estudio del bróker Inviú se refirió al fuerte potencial alcista de las acciones de Pampa Energía y consideró que la empresa podría incrementar cerca de 92% su precio actual en el más optimista de los escenarios.
“Asumiendo que Pampa logre un EBITDA de US$1.200 millones para 2027, bajo un escenario moderado, y mantenga el múltiplo de EV/EBITDA actual, junto con un ratio de apalancamiento de 0,93x, el potencial de crecimiento se estimaría en aproximadamente un 43,82%”, sostuvieron los analistas de Inviú. Y agregaron: “Estimamos que, en un escenario razonable a tres años, y sin considerar la expansión de múltiplos, este resultado es viable”.
Asimismo, el estudio proyecta un alza del 19,85% en un escenario conservador (con un EBITDA de US$1.000 millones), un alza de 91,77%, en un entorno completamente favorable, en el que el EBITDA de 2027 se ubique en US$1.600 millones.
