Buenos Aires — En uno de los movimientos más significativos para el sector minero latinoamericano en años recientes, la australiana BHP y la canadiense Lundin Mining Corporation anunciaron este martes un acuerdo para adquirir conjuntamente a Filo Corp., con sede en Vancouver.
La compra de Filo, que cotiza en la Bolsa de Valores de Toronto (TSX) se valuó en aproximadamente 4.100 millones de dólares canadienses (US$2.958 millones), y otorgará a BHP y Lundin la propiedad equitativa del 100% del proyecto de cobre Filo del Sol (FDS), ubicado entre Chile y Argentina y el Josemaría, en el extremo noroeste de la provincia argentina de San Juan.
Tras la adquisición, BHP y Lundin Mining formarán una empresa conjunta para gestionar los proyectos, con el objetivo desarrollar la región en un distrito líder de cobre, aprovechando las fortalezas de ambas compañías, según informaron en un comunicado.
De acuerdo a Companies Market Cap, BHP es la minera más grande del mundo, con una capitalización de mercado de US$139.200 millones. Lundin, por su parte, se ubica en el puesto 42, con una valuación de US$7.990 millones.
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De los US$24.400 millones que Argentina proyecta exportar en 2030, US$12.200 millones serían aportados por el litio, mientras que US$10.100 millones serán del cobre. Los envíos de cobre comenzarían a darse en el 2027 y crecerían hasta el 2034.
En contraste, la producción de cobre en Chile, el mayor productor mundial del metal, cayó un 2,3% el año pasado a 5,33 millones de toneladas, su nivel más bajo desde 2008. La merma fue atribuida por S&P Global a que las mineras tuvieron que lidiar con condiciones mineras más duras, menores calidades del mineral, escasez de agua y retrasos en importantes proyectos de inversión.
Mike Henry, CEO de BHP, comentó que “la transacción se alinea con la estrategia de BHP de adquirir proyectos de cobre en etapas tempranas y entrar en asociaciones estratégicas que entreguen valor económico y social a largo plazo.”
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Los detalles de la transacción
Se espera que el pago en efectivo de BHP para la transacción sea de alrededor de US$2.100 millones. El precio de adquisición de las acciones de Filo Corp. se fijó 33,00 dólares canadienses cada una, lo que representa una prima del 32,2% sobre el precio promedio ponderado por volumen de 30 días de la compañía y una prima del 12,2% sobre el último precio de cierre el 29 de julio de 2024.
Los accionistas de Filo Corp. tendrán la opción de recibir efectivo, acciones de Lundin Mining o una combinación de ambos. La parte de BHP en el costo de adquisición será de aproximadamente 1.900 millones de dólares canadienses en efectivo, mientras que Lundin Mining contribuirá con 859 millones de dólares canadienses en efectivo y 1.300 millones de dólares canadienses en acciones.
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La consolidación de los proyectos FDS y Josemaría por BHP y Lundin apunta a mejorar las opciones de desarrollo y aprovechar la infraestructura compartida, lo que resultarpía en mayores economías de escala y expansiones por etapas. La etapa avanzada de ingeniería y permisos del proyecto Josemaría acelerará el desarrollo combinado de los proyectos, atendiendo la creciente demanda global de cobre impulsada por la transición energética, dijeron las empresas.
Ingreso de BHP al cobre argentino
La empresa conjunta también establecerá la presencia de BHP en Argentina, respaldada por la amplia trayectoria de Lundin Mining en la región. Se espera que la asociación cree importantes beneficios económicos para Argentina y contribuya al desarrollo de un sector minero robusto en Canadá.
Para proporcionar financiamiento interino a Filo Corp., BHP y Lundin Mining han acordado suscribir 3,5 millones de acciones comunes de Filo Corp. a 33,00 dólares canadienses por acción, sumando 115 millones de dólares canadienses. Después de la adquisición, cada compañía tendrá una participación del 50% en Filo Corp. y el proyecto FDS.
La adquisición se ejecutará a través de un plan de arreglo aprobado por la corte bajo la Ley de Corporaciones Comerciales de Canadá, que requiere la aprobación de los accionistas de Filo Corp. Los directores y altos ejecutivos de Filo Corp., que poseen aproximadamente el 35% de las acciones de la compañía, han acordado votar a favor de la adquisición.
Se espera que el acuerdo se cierre en el primer trimestre de 2025, sujeto a aprobaciones regulatorias y otras condiciones de cierre habituales.
TD Securities Inc. actúa como asesor financiero de BHP, con Stikeman Elliot LLP como asesor legal.
