Buenos Aires — En enero de este año, el mayor banco digital del mundo por capitalización de mercado, Nubank, reveló en una entrevista con Bloomberg Línea que consideraría su retorno al mercado argentino tras su retirada hace cinco años. Sin embargo, ahora es su competidor de origen británico, Revolut, el que empieza a dar pasos concretos para lanzarse en la tercera economía más grande de Latinoamérica.
El neobanco, fundado en Londres en el 2015 por Nikolái Storonski y Vlad Yatsenko, lanzó en las últimas semanas una búsqueda para contratar a un jefe de expansión — Head of Expansion — en Argentina, cuyo objetivo será, entre otros, el de “contratar a un equipo de estrellas para finales del primer año para sentar las bases del lanzamiento oficial y más allá.”
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La búsqueda, a la que tuvo acceso este medio, detalla además las siguientes responsabilidades para el rol: “explorar a la Argentina para que Revolut ingrese, y luego ser la fuerza impulsora detrás de la ejecución de la estrategia de entrada e implementación”; “desarrollar alianzas estratégicas con reguladores y socios clave operativos y de crecimiento”; “trabajar estrechamente con el equipo global de autorizaciones ... para permitir que Revolut opere con una licencia en Argentina”.
No se trata de la primera incursión del gigante digital en la región. El neobanco, que alcanzó la marca de 45 millones de clientes a mediados de este año, ya opera en Brasil desde hace un año, y está cerca de lanzarse de lleno en México.
Revolut, el mayor banco digital del mundo por valuación (US$33.000 millones) entre los que aun no cotizan en bolsa, ingresó al mercado brasileño en el 2022 al abrir su oficina en San Pablo, aunque recién habilitó la descarga de su app para usuarios locales en julio del 2023. En México, contrató su primer country manager también en el 2022, mientras que la CNBV le aprobó su licencia bancaria en abril último, un paso clave para comenzar a sumar clientes en ese país.
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“Queremos convertirnos en la súper app financiera global, y América Latina no puede quedar afuera de ese enfoque de complementar a todos los demás mercados”, había dicho a Bloomberg Línea Glauber Mota, CEO de Revolut en Brasil, en el 2022.
Ante la consulta de Bloomberg Línea respecto a la búsqueda en Argentina, que no está publicada en Internet, desde Revolut se limitaron a responder que el rol será para el departamento de operaciones, que se encargará de estudiar el mercado.
“Revolut está reclutando en toda América Latina y queremos contar con expertos en todos los mercados. Por ahora, no hay detalles ni planes inmediatos de anunciar otras entidades locales,” agregaron.
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El estado del mercado argentino y la oferta de Revolut
A pesar de que Argentina se ubica en el cuarto lugar de los países latinoamericanos con la mayor cantidad de empresas fintech, con 312, según Finnovista y el Banco Interamericano de Desarrollo, sube al primer lugar cuando se considera la cifra per cápita: 6,8.
En ese sentido, en su eventual ingreso a la Argentina, Revolut tendría que comenzar a competir en un mercado con abundantes jugadores de peso, establecidos hace años en el mercado local. Mercado Pago (MELI), por ejemplo, cuenta con aproximadamente 7,8 millones de clientes que actualmente invierten su saldo depositado en fondos comunes de inversión (FCI).
Naranja X, el brazo fintech del Grupo Financiero Galicia (GGAL), la mayor entidad financiera del sector privado en Argentina, cuenta por su parte con casi tres millones de usuarios. Al igual que el unicornio Ualá (cinco millones de usuarios en Argentina), también ofrece una tarjeta de crédito, un producto que Revolut nunca ha lanzado.
Aunque su oferta de productos y servicios es mucho más completa en Europa, hasta la fecha, el banco digital británico ha lanzado en Brasil los siguientes: tarjeta de débito, compraventa de criptomonedas y transferencias internacionales.
A pesar de los desafíos de penetrar un mercado que luce relativamente saturado, Revolut sí llegaría con una ventaja financiera al haber logrado la rentabilidad en 2023, con lo que eso implica en términos de capacidad y potencia publicitaria. No obstante, el recorrido para conseguir las aprobaciones regulatorias podría ser extendido, como lo demostraron los casos de Brasil y México.
De acuerdo a la visión de un destacado inversor latinoamericano enfocado en venture capital, quien pidió no ser identificado por nombre en esta nota, aun con la aparente saturación del mercado argentino, el mismo sigue siendo pequeño, significativamente desatendido y sub-bancarizado, por lo que hay espacio para que un jugador global como Revolut tenga éxito al apuntar a una parte de él.
Aunque jugadores como Nubank lucen muy consolidados en la región, existe margen para competirles innovando con nuevos productos, por ejemplo de wealth management, que aun no se encuentran disponibles en el mercado argentino, agregó.
Por su parte, el ex gerente de relaciones con inversores de Nubank y de MercadoLibre, Federico Sandler, también cuestionó que el espacio fintech argentino esté saturado. “Si mirás la penetración de cuentas bancarias o de tarjetas de crédito, sigue siendo bajo, entonces creo que hay una oportunidad muy grande para servir a los clientes en la base de la pirámide”, argumentó.
Sin embargo advirtió que el problema para empresas como Revolut “es que no tienen los datos y tienen que crear toda esa infraestructura para poder prestar, porque si solamente van a ser un instrumento de pagos, no es donde está el profit pool”.
En ese sentido, consideró que la clave para que Revolut logre escalar su negocio en el país será su capacidad de generar “motores de crédito adecuados” para ser rentable.
De todas formas, consideró que “es positivo para el ecosistema financiero, porque va a generar más competencia y esto le va a generar más dolor a los bancos y más salida de clientes y un encarecimiento de su costo de fondeo”.
Por su parte, Ignacio Carballo, director de finanzas alternativas en Payments and Commerce Market Intelligence, consideró que que Revolut tiene altas chances de penetrar el mercado argentino, principalmente por su valor agregado en el movimiento de divisas internacionales, que lo hará “muy atractivo”.
“Nació como una billetera multicuenta y realmente su UX es alucinante”, pero hoy excede ese “killer feature”, que fue su punto de partida, comentó.
Y sumó: “Cobra completo sentido que expandan en América Latina. Es algo que iba a pasar más tarde o más temprano, porque ya estaban en la región y es una de las billeteras más desarrolladas en cuanto al valor agregado con el cual están compitiendo las billeteras en el mundo”.
“Los servicios financieros más básicos de pagos locales ya están cubiertos,” y “hoy los usuarios están demandando poder mover su dinero globalmente, ya sea en materia de “payouts a freelancers, etcétera”.
En ese sentido, “hay algunas billeteras que están mejor posicionadas porque son nativas solucionando eso, y Revolut es una de ellas”, agregó. “Pero Revolut tiene absolutamente todo, y todo muy bien desarrollado, y será muy interesante verlos compitiendo en el mercado local”.
Un neobanco en verde, con un IPO en la mira
Al igual que Nubank, Revolut se ha convertido en uno de los primeros challenger banks en alcanzar la rentabilidad, allanando así el camino para una eventual salida a la bolsa (IPO). La entidad financiera, que opera además en el Reino Unido, los 19 países del Espacio Económico Europeo, Suiza, Australia, Nueva Zelanda, Japón, Singapur y Estados Unidos, anotó una ganancia antes de impuestos de US$565,28 millones (GPB£438 millones) en 2023.
Nubank, que opera en Brasil, Colombia y México y que apunta a alcanzar los 100 millones de usuarios este año, reportó en tanto una ganancia bruta de US$1,1 mil millones durante el 2023.
El presidente del directorio de Revolut, Martin Gilbert, dijo al Financial Times a fines de junio que faltaba al menos un año para el IPO de la empresa, y que mantendrían una “apertura mental” respecto de si hacerlo en Londres o Nueva York.
¿Cuáles son los bancos digitales más grandes del mundo que cotizan en la bolsa?
- Nubank (Brasil): Capitalización de mercado de US$63.160 millones. Sus acciones cotizan en el New York Stock Exchange.
- Wise (Reino Unido): Capitalización de mercado de US$9.923 millones. Sus acciones cotizan en el London Stock Exchange.
- KakaoBank (Corea del Sur): Capitalización de mercado de US$7.538 millones. Sus acciones cotizan en el Korea Exchange.
- SoFi Technologies: Capitalización de mercado de US$7.321 millones. Sus acciones cotizan en el Nasdaq.
Los bancos digitales más grandes del mundo que no cotizan en bolsa
- Revolut (Reino Unido): Valuada en US$33.000 millones en 2021. Según consignó Reuters, está hablando con bancos para vender acciones por US$500 millones, lo que le permitiría alcanzar una valuación de US$40.000 millones en el corto plazo.
- WeBank (China): Valuada en US$32.400 millones en 2024, de acuerdo a un informe del Hurun Research Institute.
- Toss (Corea del Sur): Valuada en US$7.000 millones en diciembre de 2023, según Statista.
- Upgrade (Estados Unidos): Fue valuada en torno a los US$6.280 millones tras su ronda Series F en noviembre del 2021.
- Chime (Estados Unidos): Valuada en US$5.900 millones en enero de 2024, según Forge, un broker online para la compraventa de acciones de empresas que no han salido a la bolsa. Había alcanzado una valuación de US$25.000 millones en 2021.
- N26 (Alemania): Valuada por Allianz SE en US$3.000 millones en abril de 2023, según informó Reuters.
