Buenos Aires — JPMorgan revisó al alza su estimación de crecimiento económico para Argentina en el tercer trimestre de 2024, elevándola a un 4% anualizado desde el 2% proyectado previamente. La corrección se informó tras el repunte intermensual de julio que dio a conocer el Indec, y luego de caídas en los primeros dos trimestres, cuando la economía se contrajo un -8,4% y -6,8% anualizado, respectivamente.
El banco norteamericano señaló, además, que los datos oficiales de agosto y septiembre deberían ratificar que el piso para la actividad se produjo en el segundo trimestre.
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“Anticipamos que la actividad se estabilizaría en el tercer trimestre, tras el dramático desplome observado en la primera mitad del año”, escribió el economista Diego Pereira. El repunte de julio fue fundamental para esta revisión, con un aumento mensual ajustado por estacionalidad del +1,7%, superando las expectativas y marcando una mejora significativa frente al -0,3% de junio.
En esa línea, el JPMorgan resaltó que el crecimiento intermensual de julio fue generalizado, abarcando diversos sectores como la manufactura, la construcción, la minería y el comercio.
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Excluyendo el sector agrícola, la actividad creció en julio un +1,6% mensual, lo que refuerza la idea del banco que la recuperación ya no está limitada a un único sector, sino que es un fenómeno más amplio.
“Mirando para adelante ... teniendo en cuenta el comportamiento que han mostrado las series desestacionalizadas y ajustadas al calendario en lo que va de año, preferimos mantener un enfoque conservador”, y “preferimos mantener un enfoque conservador”, escribió Pereira, al tiempo que subrayó que, si bien ahora esperan un crecimiento del 4,0% en el segundo trimestre, la variación intertrimestral podría ser ajustada nuevamente al alza.
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Comparativa con recesiones anteriores
Un aspecto ilustrativo del repunte de julio es la comparación de la actual recesión con las recientes desaceleraciones económicas. Hasta junio, la recesión actual seguía una trayectoria similar a la observada durante la parada súbita de 2018.
Sin embargo, el rebote de julio coloca la contracción acumulada más cerca de la recesión de 2015-2016, que fue más breve y menos profunda.
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